Cours Gestion des risques financier

Gestion des risques

Intro

Gérer les fonds (Trésorie négative, exédents de trésorerie, frais banquaire)

Compte de résultat -> activité de l’entreprise (Produits et charges)

Bilan -> Actif (Immobilisation financière : Stock, client,, Banque..)

Passif (Capital : emprunt, déficit..)

FRNG – BFR = Trésorerie

Chiffre d’affaire : Les ventes (Sommes hors taxes)
Bénéfice : Marge finale  (Produits – Charges)

Trésorerie : Trésorerie actif – Trésorerie passif

1. La gestion de trésorerie dans une PME d’un groupe international

1. Les différents moyens de paiement internationaux

• Chèque,
• Lettre de change (Le tirer signe un acte de dettes et la banque s’assure de son paiement)
•  Billet à ordre (Reconnaissance de dettes ou l’acheteur s’engage à verser aux bénéficiaires)
• Crédit documentaire (Lettre ou le banquier de l’acheteur promet au banquier du vendeur de régler un certain montant sur présentation de documents attestant que l’exportateur a bien livré les biens)
• Lettre de crédit (L’acheteur demande de l’émettre au vendeur et la banque de l’acheteur rembourse l’exportateur en cas de défaillance)
•  Virement SWIFT

1. La gestion du risque de non-paiement d’un client étranger

1. Le transfert de risque défaut à un tiers

• Crédit documentaire (Transfert le risque sur sa banque ou celle de l’acheteur, COFACE rôle d’assurance pour rembourser les créances non recouvrées après les 6mois de délais de constatation de carences)
• Société d’affacturage
• Forfaitage

1. La gestion du risque de défaut à posteriori

• Le recours à la compensation (Payer en nature comme matière 1ères)
• Le debt equity swap (Transformer la créance non régler en parts dans le capital du débiteur comme des parts de l’entreprise mineur ou majeur)
• La revente des créances

1. Les avantages et les inconvénients de la centralisation

Avantages :

• Augmenter le pouvoir de négociation du trésorier
• Couvrir les besoins de certaines filiales

Mais :

• Diminution de la motivation des trésoriers des filiales

1. Les moyens techniques de la centralisation

Premier moyen : la fusion des échelles d’intérêts

S’applique lors du calcul des intérêts débiteurs de l’ensemble des filiales, sur la base d’un solde global unique intégrant l’ensemble des soldes individuels des filiales = cash pooling notionnel

• Quand on a un solde global négatif les interets sont calculés et régler par le groupe puis le groupe refacture aux filiales

Deuxième moyen : le cash pooling

• La centralisation automatique ou zéro balancing account
• Le zéro balancing overnight
• Le target balancing

1. Le risque de change de transaction
2. La gestion du risque de taux d’intérêt

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