Cours Gestion Financière

GESTION FINANCIÉRE

Plan du cours :

o Séance 1 : Généralités sur la finance de l’entreprise.

o Séance 2 : Les décisions d’investissement dans l’entreprise.

o Séance 3 : Les critères de choix d’un projet d’investissement.

o Séance 4 : Les techniques de calcul (exercices).

o Séance 5 : Les décisions de financement.

o Séance 6 : Les critères de sélection des modes de financement.

o Séance 7 : Exercices sur le coût d’une source de financement.

o Séance 8 : Contrôle.

o Séance 9 : Le choix d’une structure optimale de financement.

o Séance 10 : Exercices d’application.

o Séance 11 : Le plan de financement.

o Séance 12 : L’impact des décisions de financement sur la trésorerie (Exercices).

o Séance 13 : Synthèse et préparation pour l’examen.

o Séance 14 : Examen Final.

GÉNÉRALITÉS SUR LA FINANCE DE L’ENTREPRISE

 Domaine de la finance de l’entreprise.

 Circuit financier et création de la valeur.

 L’importance du diagnostic financier.

I. Domaine de la finance de l’entreprise :

La mondialisation des marchés de la concurrence, évolution des besoins et des habitudes de consommation, innovations technologiques, … Face à ces défis, l’entreprise doit adopter de façon régulière son mode d’organisation et d’action. La finance occupe actuellement une place centrale dans les différents aspects de la vie économique du fait que la plupart des décisions et des événements, vécus par tout agent économique, ont une traduction financière.

On parle, en général, de finance d’entreprise pour couvrir un ensemble de démarches et disciplines dont l’objet est le phénomène de finance. Autrement dit, sont sensées appartenir au domaine de la finance d’entreprise, toutes opérations et tâches liés d’une part à la levé des fonds nécessaires au développement de l’entreprise et d’autre part au centrale de la conformité de l’usage de ces fonds aux objectifs de l’entreprise.

Les axes prioritaires de la finance d’entreprise :

La communication pédagogique : Comprendre l’évolution et les attentes des marchés financiers (celle des actionnaires) et les faire partager.

• La liaison entre stratégie et finance.

• Un système de contrôle de gestion simple.

• La gestion des risques financiers à moyen et à long terme.

La fonction financière au sein de l’entreprise est considérée comme l’appareil organisationnel chargé de la gestion financière.

Alors qu’est-ce que la gestion financière ?

« La gestion financière consiste en un certain nombre de décisions qui sont des décisions préstratégiques de politique financière et des choix d’investissement jusqu’à celles purement technique de gestion de trésorerie mais dans tout les cas la démarche financière est semblable, il s’agit d’améliorer la rentabilité de l’entreprise tout en contrôlant son risque.

Efficacité et Efficience :

• L’efficacité implique la réalisation d’objectif.

• L’efficience implique la réalisation de l’objectif mais à quel prix.

Diagnostic financier et diagnostic d’ensemble : diagnostic financier constitue un volet important du diagnostic d’ensemble.

• Rôle d’information et de communication.

• Comprendre l’évolution passée de l’entreprise.

• Juger son potentiel de développement.

• Contraintes majeurs de l’analyse financiers.

• La maximisation de l’analyse financière.

• Les préoccupations de la solvabilité.

Le raisonnement financier :

Son objectif est la création de la valeur et donc l’enrichissement des actionnaires. Ses dimensions : la rentabilité et le risque. Ces deux dimensions conditionnent l’ensemble des décisions financières.

II. Le modèle du circuit financier :

1 : Le flux de financement.

2a : Le flux d’investissement.

2b : La cession.

4a et 4b : rémunération et remboursement des créanciers.

Le circuit financier et la création de valeur : Le principe sous-jacent au circuit financier est celui de la création de la valeur.

III. Les cycles financiers :

1. Le cycle d’investissement :

L’investissement est toutes dépenses qui conduisent à l’acquisition ou à la création d’un actif en vue de créer de la valeur.

Le cycle d’investissement désigne toutes les opérations relatives à l’acquisition ou à la création de moyens ou de produits corporels, incorporels ou financiers. Il englobe également les moyens d’exploitation qui sont accessoires à l’investissement principal. Le cycle d’investissement est par définition un cycle long.

2. Le cycle de financement :

Il correspond aux opérations de financement du cycle d’investissement.

La décision d’augmenter le capital ou de contracter un emprunt fixe la structure de financement de l’entreprise pour plusieurs années, il s’agit donc de ressources stables.

Les ressources et les emplois longs sont qualifiés d’acycliques. En réalité, ce n’est vrai que dans le court

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