Marché boursier

La Bourse tient un rôle économique primordial, car, pour se finance et se développer les entreprises ont besoins d'argent. Elles peuvent émettre des titres, et pour les placer, elles vont trouver des investisseurs sur les marchés financiers ; Les marchés financiers permettent la confrontation de l'offre et de la demande de capitaux. In fine, la demande des capitaux émane des entreprises pour le financement de leurs investissements, de l'État et des collectivités locales ; L'offre de capitaux émane principalement des ménages qui assurent leur consommation future par l'épargne qu'ils constituent et qu'ils apportent au système financier, soit directement ou indirectement par le biais des compagnies d'assurance, des caisses de retraites...

Les marchés des capitaux peuvent donc être considérés comme un système industriel de collecte, de transformation et d'allocation des ressources financières.

- Les fonctions des marchés financiers

La fonction primordiale d'un marché financier est de faciliter une allocation efficace des ressources ; à la fois dans le temps et dans l'espace, et leurs misent en oeuvre dans un environnement incertain.

Cette fonction primaire est subdivisée en fonction de base par Levine :

- Mobilisation de l'épargne

- Acquisition de l'information sur les entreprises et allocation des ressources - Exercice de contrôle sur les entreprises

- Liquidité

- Gestion et diversification du risque

Nous verrons comment ces fonctions affectent la croissance économique à travers des canaux que sont :

- L'accumulation du capital

- L'innovation technologique

Le système financier affecte l'accumulation du capital en touchant le taux d'épargne et la réallocation de cette épargne ; L'innovation technologique concerne l'invention de nouveaux processus de production (Römer ; 1990)

I/ 1- Mobilisation de l'épargne

C'est ce que l'on appelle aussi du pooling, qui peut -être considéré tant du point de vue des entreprises que celui des ménages.

La mobilisation de l'épargne suppose une agglomération du capital des épargnants disparates aux fins d'investissement. En tant que marché primaire, le marché financier permet de lever du capital et de transformer directement l'épargne des ménages en ressources longues pour les collectivités publiques et privées ; En réunissant les épargnes, les marchés financiers élargissent l'ensemble des projets d'investissement réalisables. Étant donné que les projets à rendement plus élevé nécessitent souvent des grandes injections de capital, en mobilisant l'épargne des ménages, les marchés financiers peuvent améliorer l'efficience économique et accélérer la croissance économique. En plus de l'effet direct de la mobilisation des épargnes

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