Macro monétaire

! Macroéconomie monétaire

- Blanchard / Cohen Macroéconomie 6e édition Pearson : livre de référence du cours axé politique monétaire, approche du marché du travail moins néoclassique que Mankiw (envisage marché de travail ou on négocie le salaire plutôt qu’un marché du travail ou le salaire va s’ajuster)

-  Burda, Peplos Macroéconomie une perspective européenne 6e Edition (niveau avancé)

- Snowdon, Vane, Wynarczyk La Pensée économique moderne : Guide des grands courants de Keynes à nos jours, Ediscience, 1996 : histoire de la macroéconomie depuis Keynes avec des interviews de grands chercheurs qui ont participé à l’élaboration de ces théories

Notion du cours :

Bilan des banques. Bilan des banques centrales. Création de monnaie. Politique monétaire. Règle de Taylor.

Incohérence temporelle. Zone monétaire hétérogène. Interventions de change. Régimes de change. Système monétaire international

Plan du cours

Chapitre 1 : Marché de la monnaie (Ch. 5 du Blanchard et Cohen)

Chap. 2 : La politique monétaire à CT et MT (chap. 6 et 8 du Blanchard et Cohen)

Etude du modèle IS-LM qui permet d’introduire ensuite le modèle AS-AD (modèle offre globale – demande globale)

Modèle IS-LM : on ne s’intéresse pas du tout à la façon dont les entreprises réagissent à un surplus de demande

Offre globale : domaine de l’offre des biens et services suivant le modèle IS-LM

Demande globale : construite à partir du Modèle IS-LM.

On construit souvent les modèles à partir des chocs (ex : choc de politique monétaire, choc d’augmentation prix du pétrole) ces chocs surprennent les agents qui remettent en cause les anticipations des agents

A CT ils n’ont pas le temps de modifier les anticipations  

A MT les agents ont le temps d’introduire de nouvelles données dans le modèle de calcul et de réajuster leurs anticipations  

Chap. 3 : Le rôle des anticipations.  Courbe de Phillips. (Chap. 9 et 10)

Courbe de Philips : construite à partir modèle OG-DG. Courbe de Philipps a pendant un moment été considéré comme stable par les macroéconomistes

Etablit une Relation décroissante entre l’inflation et chômage : si on veut avoir peu de chômage il faut accepter d’avoir beaucoup d’inflation et si on veut beaucoup d’inflation on risque d’avoir beaucoup de chômage

Courbe de Philipps permet de choisir le couple inflation -chômage le plus efficace possible

Critique de la courbe de Phillips :  L’arbitrage inflation- chômage aurait pu être stable mais on s’est rendu compte empiriquement assez vite que cet arbitrage n’existait pas qu’il n’y avait pas de stabilité de la production

Anticipations jouent un rôle décisif dans la question de la stabilité de la production

Ch. 4 : Politique monétaire et taux d'intérêt

 Effet de la politique monétaire sur la courbe des taux d'intérêt. Ch. 11, 12 et 14 du B&C.

Comment la politique monétaire va affecter les taux d’intérêt, la courbe des taux d’intérêt et par la même les choix de l’investissement dans l’économie

 Ch. 5 : Règles vs discrétion (chap. 23 et 24) Cours dans ce chap. rajoute des choses qui ne sont pas dans le Blanchard et Cohen

Règles vs discrétion, cible d'inflation, règle de Taylor.

Comment fixer la bonne politique monétaire : faut-il une règle fixe (taux de croissance de la masse monétaire limitée à 2%) ou alors faut-il fonctionner de manière différente sans règle selon l’environnement  

Discrétion : on va modifier la masse monétaire dès qu’il y a un choc économique sur l’économie (réduction de la masse monétaire dès qu’il y a un choc positif) de façon à stabiliser les fluctuations de l’économie

Faut-il utiliser les règles ou faut-il agir sans tenir compte des règles pour réagir aux chocs

Depuis les années 1980, on penche vers des règles très stables avec en situation de grande crise une direction très forte pour éviter des réactions négatives

Ch. 6 : Applications : Grande dépression, hyperinflation.  Ch. 19, 20 et 21 du B&C.

L’an dernier pas le temps d’aborder ce chapitre ; notions de grande dépression et hyperinflation dans les autres chapitres

Webographie

Informations quotidiennes :

1. quotidiens : Financial Times, Les Echos, ...

2. hebdos : The Economist, Business Week, ...

 Blogs d’actualité économique

Economist VIe : http ://economistsview.typepad.com/ : récupère des articles de blogs et de journaux et renvoie vers des liens d’actu éco on retrouve articles de Krugman, Mankiw

2. Paul Krugman's Blog : http ://krugman.blogs.nytimes.com/

3. Greg Mankiw's Blog : http ://gregmankiw.blogspot.fr/

Chapitre 1 La monnaie

I. Fonctions et formes 

1) Fonctions de la monnaie

2) Formes de la monnaie

II. Offre de monnaie : définition de la façon dont la monnaie est offerte dans l’économie et la façon dont elle est contrôlée

1) Offre de monnaie et sa mesure

2) Contrôle de l’offre de monnaie

III. La dichotomie classique : phénomènes monétaires séparés des phénomènes réels

Dichotomie classique rejoint la Loi de Say : les produits s’échangent contre des produits et la monnaie n’est qu’un voile On peut augmenter ou réduire la quantité de monnaie qui circule dans l’économie cela ne va pas affecter le fonctionnement réel de l’économie (revenu réel et les échanges dans l’économie).
Théorie qui peut avoir du sens sur une très longue période mais qui est largement remis en question à CT

...