La mondialisation financière sert-elle toujours la mondialisation économique ?

La mondialisation financière sert-elle toujours la mondialisation économique ?

Étude OCDE (Organisation de Coopération et de Développement Économique) 2011 : la mondialisation financière s’est accélérée dans la décennie avant crise des subprimes 2008.

Montant annuel moyen des flux financiers transfrontaliers = 5% du PIB mondial en 1995 // 2007 environ 20%. Ouverture financière des économies à plus que doublé sur cette période.

Mondialisation financière :

Un parallèle de la mondialisation économique,

Généralisation du commerce entre les acteurs internationaux.

Processus d’intégration des différents marchés de capitaux grâce à : *libéralisation des capitaux *ouverture des économies nationales aux transactions internationales

= aboutir à un marché mondial unique des capitaux.

Mondialisation économique :

Intensification des échanges de biens et de services entre les agents économiques.

F.Braudel : débute premières croisades au 11e siècle,

Intensification des échanges depuis les années 90 avec : *régionalisation des échanges = entrer dans le commerce international, *Révolution NTIC *levée des entraves au commerce ( (GATT) puis (OMC) depuis 1995).

Ainsi on se demandera si la mondialisation financière sert-elle toujours à la mondialisation économique ?

I/ La mondialisation financière peut faciliter la mondialisation économique.

a- La mondialisation financière permet la circulation des capitaux et facilite la mondialisation économique.

b- Les effets théoriques de la mondialisation financière.

II/ La mondialisation financière possède des limites entravant la mondialisation économique.

a- La mondialisation financière peut causer de l’instabilité et être à l’origine de crise financière.

b- La mondialisation financière creuse les inégalités qui sont pourtant résorbées par la mondialisation financière.

c- La mondialisation financière peut provoquer de l'inflation de la monnaie.

I/ LA MONDIALISATION FINANCIÈRE FACILITÉ LA MONDIALISATION ÉCONOMIQUE :

a) La mondialisation financière permet la circulation des capitaux et facilite la mondialisation économique.

La mondialisation financière se caractérise par une triple unité :

de lieux : places financières connectées les unes aux autres avec l'essor d’Internet dans les années 80.

de temps : bourses sont connecté et fonctionnent 24h/24h,

de produits : mêmes produits financiers sont proposés partout.

Années 80, marchés de capitaux ont connu quatre grandes transformations :

Décloisonnement : suppression des barrières entre les différentes activités de la finance et entre les différents marchés (plus de séparation banques d'affaires et banques de dépôts).

Déréglementation : moins contraintes (suppression de l'encadrement du crédit, libéralisation des mouvements de capitaux, etc.).

Désintermédiation : les agents à besoin de financement ont moins recours au crédit bancaire et se financent plus sur les marchés de capitaux.

= Politiques appliquées en UK par Thatcher et Reagan aux USA.

CL :

Mondialisation financière permet aux entreprises de vendre et d'acheter plus facilement du capital > facilite les échanges

Mutations facilitent la délocalisation pour augmenter leurs profits : délocaliser dans un État où le coups de travail est plus faible ou encore où le taux d’imposition du le capital est faible (Irlande) > gagner en compétitivité avec les autres entreprises + d’être plus présente sur le marché mondiale.

Ainsi la mondialisation financière permet la mondialisation économique.

b) Les effets théoriques de la mondialisation financière.

Globalisation financière = résultat de politiques menées par les Etats. Donc un bénéfice en est attendu.

Situation de concurrence pure et parfaite > la concurrence permettrait les meilleurs produits aux meilleurs prix sur les marchés de financement. > donc, Harry Markovitch, les choix des agents économiques s’orientent nécessairement vers une optimisation du rapport rendement/risque de leur portefeuille > choix d’actifs diversifiés et cohérents, investissement les plus sûrs et les plus rentables.

= Pas d’effet de bulle. Dans cette conception du marché, la mondialisation financière n’a pas d'impact négatif sur la mondialisation économique.

Pour les NC, la mondialisation financière = avantages :

Meilleure allocation des ressources au niveau mondiale :

ouverture des frontières (mondialisation économique) > orientation de l'épargne mondiale, les capitaux circulent mieux (=profitable pour les investisseurs) et les apporteurs de capitaux choisissent de placer leurs fonds dans des pays et des régions où le capital qu’il apporte est plus rare donc mieux rémunéré (souvent pays émergent) > intégration des pays émergents dans le commerce international.

= mondialisation économique et financière s’auto-alimentent.

Mise en concurrence de différents marchés de capitaux :

Emprunteurs peuvent trouver des sources de financement moins cher sur le marché mondial que sur

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