Le système bancaire et le credit La création monétaire

Chapitre 3 : Le système bancaire et le credit La création monétaire

Traditionnellement on distingue 4 catégories d’agents économiques :

La banque centrale qui conduit la politique monétaire qui contrôle et régule le système bancaire

Les banques ou intermédiaire financier qui reçoivent les dépôts des agents économiques et accordent des prêts et on y trouve les banques commerciales.

Les déposants : les agents économiques (ménages, entreprises, institutions) qui détiennent des dépôts bancaires

Les emprunteurs qui sont les agents qui empruntent aux institutions de dépôts sous deux formes principales :

l’emprunt d’argent

par émission de titre

La création de monnaie par les banques de second rang ou de banques commerciales

Le cas d’une seule banque

Le principe général de création de la monnaie scripturale réside dans l’expression « les crédits font les dépôts » (Loans make deposits). Une banque créait de la monnaie en achetant des actifs non monétaires. Ces actifs non monétaires sont les suivants et au nombre de 3 :

Les créances sur l’économie

Les créances sur l’étranger

Les créances sur l’état

Les créances sur l’économie

La banque peut racheter un crédit à un agent économique, ce crédit lui a été octroyé par un autre agent économique et ses deux agents ne sont pas des banques. La banque peut aussi directement accorder un crédit à un agent économique.

Les créances sur l’étranger

Lorsque par exemple une entreprise exporte des marchandises, elle peut recevoir en contrepartie des devises étrangères qu’elle va échanger contre des euros auprès de sa banque en Europe. Il y alors création monétaire.

Les créances sur le trésor (ou créance sur l’état)

L’état va emprunter de l’argent, logiquement la masse monétaire va baisser.

On prend le cas d’une seule banque B1 et d’une entreprise E1 client de cette banque. E1 fait du commerce avec un fournisseur F1. E1 achète des marchandises un fournisseur F1 pour une valeur de 1000€. E1 doit emprunter à sa banque 1000€. Le bilan de la banque est le suivant :

Les crédits font les dépôts.

Bilan de l’entreprise E1 :

Comme il y a qu’une seule banque cela signifie que le fournisseur d’E1 (F1) est client de B1

Bilan de B1

Bilan de F1 :

Une économie a plusieurs banques

Deux clients C1 et C2. C1 est lient de B1 et C1 a un compte à vue de 1000€, B1 lui ayant accordé un crédit de 1000€. C2 est client de B2 et C2 à un compte à vue de 2000€, B2 ayant accordé un crédit de 2000€. Pour l’instant le bilan des deux banques est le suivant :

Bilan B1 :

Bilan B2 :

C1 tire un chèque de 200€ à l’ordre de C2 et C2 tire un chèque 300€ à l’ordre C1. On peut alors procéder à une opération de compensation qui sera effectué de banque à banque et on constate que B2 doit 100€ à B1.

Plus il y a de banques plus ça devient difficile à gérer d’où la création d’une banque centrale qui va gérer l’ensemble des banques.

Une économie à 3 banques

B1 équilibre ces opérations de crédit et de dépôt. B1 distribue 900€ de crédit et reçoit 900€ de dépôts

B2 accorde un crédit de 1000€ et ne reçoit que 100€ de dépôt. Donc B2 a un endettement de 900€ et doit se refinancer à niveau de 900€

B3 reçoit plus de dépôt qu’elle accorde de crédit. B3 a 1000€ de dépôt et 100€ de crédit. Dans ce cas l’équilibre est réalisé puisque les 900€ à l’actif de B3 sont utilisé pour le financement de B2.

On note que la totalité du financement accordé par le crédit est assuré par les banques commerciales B1, B2 et B3. On constate que l’équilibre entre les crédits et les dépôts est réalisé par le système bancaire et par l’intermédiaire du refinancement interbancaire. Dans ce cas, il n’y a pas de limite à la création monétaire par le crédit et le système bancaire peut créer ses propres ressources en attendant les crédits. Es qu’il y a des limites à la création monétaire ? Et lesquelles ?

1ère limite : Les besoins des agents économiques en crédit  l’endettement initial ou endettement primaire.

2ème limite : la monnaie est un intermédiaire des échanges et une réserve des valeurs donc elle ne peut se développer de façon indépendante de marchandises échangées. S’il y a trop de monnaie par rapport à la valeur des marchandises en circulation alors il y a inflation qui va réduire la valeur de la monnaie donc qui va réduire le pouvoir d’achat de la monnaie et dans certain cas cela provoque une fuite devant la monnaie et les agents préfèrent échanger des marchandises.

Dans le monde d’actuel on cherche souvent d’autres actifs financiers plutôt que des marchandises.

L’intervention des banques centrales : la banque des banques organisent la création monétaire. La banque centrale créait de la monnaie banque centrale demandé par les agents économiques que les banques commerciales ne peuvent pas créer. D’autres part les agents économiques dans une économie ouverte ont besoin de devises étrangères pour commercer avec le reste du monde. Ces facteurs de liquidité bancaire montre que le système des banques commerciales est dépendant de la banque centrale.

La banque centrale et la monnaie banque centrale

La banque centrale créait de la monnaie banque centrale ou de la monnaie public. Cette création se réalise de façon semblable à la création de monnaie par les banques commerciales. La banque

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