Démarche de l'analyse des états financiers

Exemple d’une démarche d’analyse des états financiers

• Prendre connaissance des caractéristiques générales de l’entreprise :

• Secteur d’activité de l’entreprise

• fabrication, distribution ou service
• impacts sur les états financiers (la présence de certains postes des états financiers)
• principales caractéristiques de son environnement

• réglementation
• présence de la concurrence locale ou internationale
• présence de main d’œuvre ou matières premières

• Positionnement de l’entreprise dans son secteur

• leader ou suiveur
• diversification des produits et des marchés ou non
• produit exclusif ou non
• forte concurrence ou non
• marché local ou étranger

• Dirigeants

• Seul ou une équipe aux compétences complémentaires
• Philosophie d’affaires du dirigeant propriétaire

• Vendeur, contrôleur, technicien
• Croissance ou profitabilité

• Faire un survol des principales données financières de l’entreprise :

• Évolution du chiffre d’affaires (ventes)
• Profitable ou déficitaire?
• Évolution des investissements totaux (actifs)
• Évolution des sources de financement externe (passif) et interne (avoir)

• Convertir les états financiers en pourcentage des ventes pour l’état des résultats et des actifs pour le bilan :

• Analyse verticale et horizontale des données financières

• Faire l’analyse des états financiers avec l’approche de ratios financiers :

• Calcul des ratios selon la méthode de présentation Du Pont
• Comparaison des ratios financiers de l’entreprise avec ceux du secteur. Idéalement, il faut retrouver des ratios de secteur d’entreprises d’importance similaire  opérant dans le même secteur industriel et la même région.

• Prendre conscience des limites de l’analyse par ratios avant de faire un diagnostic :

• Choix des normes du secteur quand l’entreprise étudiée est diversifiée en termes de secteurs, de produits et de marchés
• Attention à la cohérence dans la méthode de calcul des ratios d’une année à l’autre et des comparables du secteur
• Attention au comparaison compte tenu des divergences de taille, d’âge, de méthodes comptables et de date de fin d’exercice financier
• Attention aux affirmations catégoriques sur la valeur d’un ratio idéal.

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