Chapitre 1 P6 BTS CG, analyse de la situation financière, le choix d'inverstissement

P6 : Analyse de la situation financière

CHAPITRE 1 : Le choix d’investissement

Définition :

CAF  (Capacité d’autoFinancement) : Ressource dégagée chaque année par l’investissement.

Calcul :

Chiffre d’affaires HT généré par l’investissement          - Charges d’exploitation liées à l’investissement           - Dotations aux amortissements                                       = Résultat avant impôt                                                            - Impôts sur les bénéfices                                                    = Résultat net comptable                                                    + Dotations aux amortissements                                      = CAF

P6 : Analyse de la situation financière

CHAPITRE 1 : Le choix d’investissement

Définition :

BFRE (Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation) : Représente le montant qu’une entreprise doit financer afin de couvrir le besoin résultant des décalages de flux de trésorerie.

Calcul :

[BFRE (en jours de CA HT) / Chiffre d’affaires annuel HT] × 360

P6 : Analyse de la situation financière

CHAPITRE 1 : Le choix d’investissement

Définition :

FNT (Flux nets de trésorerie): Représente le montant de la différence entre les encaissements et les décaissements

Calcul :

Encaissements (CAF, Récupération du BFRE, Valeur            résiduelle)

 - Décaissements (Investissements, ∆ BFRE)

= FNT

P6 : Analyse de la situation financière

CHAPITRE 1 : Le choix d’investissement

Définition :

VAN  (Valeur Actuelle Nette) : La VAN est la somme des valeurs actualisées des flux nets de trésorerie générés par le projet d’investissement à la date 0 c’est-à-dire à la date de début du projet.

Critère majeur si montant d'investissement identique

Calcul Excel :

=VAN(Taux; Valeur1; Valeur2;…) + Investissement        Taux représente le taux d'actualisation ;                               Valeur1; Valeur2;… représentants les flux (positifs ou négatifs) intervenant à la fin de chaque période ;          L'investissement est réalisé à la période 0 une période avant la date du flux de valeur 1.

P6 : Analyse de la situation financière

CHAPITRE 1 : Le choix d’investissement

Définition :

VNF  (Valeur Nette Finale) : Les flux nets de trésorerie sont capitalisés à la date de réalisation du dernier flux. Si la VNF est positive, le projet est accepté.  

La VNF n’est qu’une VAN dont la date d’actualisation se situe à la fin du projet d’investissement.

Calcul Excel :

=VAN*(1+Taux)^n

Taux représente le taux d'actualisation ;                               

n le nombre d’année du projet

P6 : Analyse de la situation financière

CHAPITRE 1 : Le choix d’investissement

Définition :

IP  (L’Indice de Profitabilité) : L’indice de profitabilité mesure l’avantage relatif c’est-à-dire l’avantage induit par 1 € de capital investi.

Il permet,  de comparer des investissements de montant différent

Calcul Excel :

=1+VAN/-FNT0