Analyse financière

Binome calculs + groupe oral

Contrôle continue sur chap 2 (rentabilité financière)

Partiel (rentabilité financière + risque)

Chapitre 1 : introduction au diagnostic financier

Objectif de la finance :

Maximiser la valeur de l’entreprise => maximiser la van cad que la cash flow soit le plus grand possible et que le taux de la banque soit en plus faible possible (pour cela l’entreprise doit minimiser ses risques)

Calcul du CDR :

Données nécessaires présent dans le compte de résultat :

-CA

-EBIT (bénéfice avant intérêt et impôt)

-Montant des intérêts de tous les emprunts (charge de financement ou charge d’intérêt)

-EBT (résultat avant impôts) EBIT = EBT + montant des intérêts

Calcul du bilan :

-capitaux propre : capital initiale, k apporté par les actionnaires

-dette financière

-AE (actif économique)

BFR = stock + créances d’exploitation – dettes NON financières

RESULTAT ECONOMIQUE = EBIT

Exercice 1 : Rent Risk

Capitaux propres :

Dettes financières : 40

Actif économique : actif immo + besoin de fond de roulement + dispo = 1900 – 60 + 200 =

BFR = 200 + 300 + 1200 – 1000 – 200 – 160 – 250 – 150 = -60

EBIT = EBT + montant des intérêts

EBT = 450

EBIT = 450 + 40

Récap :

Bilan financière : capitaux propre ; Df ; actif economique

Compte de résultat : CA ; EBIT ; Intérêt ; EBT

EBT = EBIT – Intérêt

Chapitre Chapitre 2 : Analyse de la Rentabilité

(Rentabilité économique et rentabilité financière)

Plan :

(Introduction) La rentabilité économique

Partie 1 : Rentabilité économique => RONA

Partie 2 : Structure financière et effet de levier => ROE (return on equity c’est pareil que ROI)

Introduction : Notion de rentabilité

La rentabilité se réfère à la « rentabilité financière ». C’est la rentabilité de l’ensemble des capitaux propres apportés par les actionnaires. On parle de « retour sur investissement » (valeur des actions = valeurs des fonds propres).

RENTABILITE FINANCIERE = RESULTAT COURANT/FOND PROPRE

EBT (R.C.A.I) = résultat courant. Par soucis de simplicité, on va négliger l’impôt, donc RCAI = RN.

Définition : La rentabilité financière.

-Notion de rentabilité = retour sur investissement (ROI). On compare les résultats obtenus aux capitaux investis.

-Rentabilité financière :

=ROI pour l’actionnaire

= RESULTAT COURANT (EBT) / CAPITAUX PROPRE

La

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