Sources de financement pour l'économie

Daisson

Justine

Depuis les trente derniéres années, le marché capitaux ( marché monetaire, marche financier )s’est considérablement dévéloppé. Cela a donne fait apparaitre un nouveau mode de financement de l’economie, auparavant réalisé par les emprunts auprés des banques. Maintenant, il y’a donc le financement auprés des banques, le financement intermédié, et de plus en plus le financement auprés des marchés financiers, le financement désintermédié. Dans le cadre de la réunion d’information pour les nouveau adhérents de l’association Boursicotons qui informe sur les placements boursiers, on peut donc se demander comment les marchés financiers ont vu leur importance, au niveau du financement de l’economie, s’accroiatre de telle maniére en si peu de temps. Pour cela, on verra dans un premier temps les differences sources de financement de l’economie et leur évolution . Puis comment la bourse de paris permet de financer les entreprises. Et pour conclure, aborder les comportements sur les marchés financiers .

1- Il existe trois sources de financement : de maniére interne avec l’auto-financement et de maniére externe soit avec le financement indirecte ou intermédié, soit le financement direct ou désintermédié. Le financement interne correspond donc à l’autofinancement, c'est-à-dire que les entreprises dégagent assez de bénéfice pour subvenir à leur besoin . Elles n’auront pas recours au financement externe et ne devront ni faire appel aux banques ou organismes financiers, ni faire appel au marché financiers. Grace a leur forte capacité de financement, les enteprises, peuvent émettre des titres de niveau du marché financier. C’était le cas lors des années 1990 et 2000. Mais ce mode de financement est de plus en plus rare, du a la conjoncture économique ( crise 2008, la croissance des entreprises est de plus en plus faible , elles ont besoin d’aide pour pouvoir réaliser leur investissements

2 - Pour financer leurs investissements, les entreprises font à l’origine appel à des capitaux propres ou à des emprunts. On considère en général que les prêts bancaires dont bénéficient les entreprises (crédit ou ligne de crédit accordée sur une période donnée) sont un mode de financement basé sur une épargne « de court terme ». L’appel à une épargne « de long terme » passera inversement par l’émission d’obligations et/ou d’actions (déjà existantes ou nouvellement créées), via une introduction en bourse ou encore via la décision d’émettre de nouveaux titres lorsqu’une société est déjà cotée. Ce point de vue d’une « épargne de long terme » concerne évidemment les épargnants et les investisseurs qui apportent des fonds à une entreprise en se portant acquéreurs de ses actions ou des obligations qu’elle a émises, et non pas l’entreprise elle-même : l’apport de capitaux dont bénéficie une société qui entre en bourse est réalisé en une seule fois, les titres entrant ensuite sur le « marché secondaire » de la bourse, c’est-à-dire s’échangeant librement entre acheteurs et vendeurs mais ne rapportant plus rien à l’entreprise elle-même. La bourse est en tout cas initialement un lieu de rencontre entre la demande de financement émanant des entreprises et l’offre de capitaux émanant des différents acteurs

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