Que permet une analyse de l’activité de l’entreprise?

L’analyse de l’activité de l’entreprise constitue le point de départ de tout diagnostic : elle permet d’apprécier la croissance de l’entreprise et de mesurer l’aptitude à dégager des profits.

Cette analyse présente un triple objectif :

- Tout d’abord, analyser les marges de l’entreprise et déterminer des résultats intermédiaires facilitant l’élaboration du diagnostic de l’entreprise ;

- Évaluer l’activité d’une entreprise et sa capacité à être profitable et rentable ;

- Déterminer les ressources internes dégagées par l’entreprise et lui permettant d’autofinancer ses activités.

I - ANALYSE DES SOLDES SIGNIFICATIVES DE GESTION

La décomposition du compte de résultat en résultats intermédiaires permet d'identifier les différents facteurs qui sont à l'origine du résultat de l'entreprise en dissociant les facteurs liés directement au processus de production de l'entreprise des facteurs liés soit à la politique financière de l'entreprise (résultat financier) soit à des éléments non liés à la gestion courante de l'entreprise (résultat exceptionnel).

Confère Chapitre 1 pour la détermination des soldes significatifs de gestion.

SOLDES SIGNIFICATIFS DE GESTION INTERPRETATION

Marge sur consommation de matières et marchandises L’analyse des marges, de leurs niveaux par rapport à ceux des concurrents, est le révélateur de la position stratégique plus ou moins forte de l’entreprise dans son secteur. Elle est la résultat de la politique de prix, de la politique de production et de la politique d'approvisionnement

Valeur Ajoutée La VA est une grandeur significative de gestion qui mesure la richesse créée par l'entreprise. Elle mesure le poids économique de l'entreprise et constitue le critère de taille le plus pertinent.

Excèdent Brut d'Exploitation Il permet de mesurer la performance réelle de l’entreprise (sa capacité d'autofinancer son exploitation). Etant un solde encaissable, et mesurant un flux financier net, l’EBE est le solde comptable le plus fonctionnel au niveau de l’analyse financière. Il sert de base aux prévisions de trésorerie et au calcul de la rentabilité économique de l’entreprise (rapport entre résultat économique et un équipement productif donné).

Résultat d'exploitation (R E) Il fournit une bonne mesure de la rentabilité de l'exploitation de l'entreprise au sens économique.

Résultat financier Il renseigne sur la politique de financement de l’entreprise: le niveau d’endettement ainsi que le coût des dettes

Résultat des activités ordinaires (RAO) Il est le résultat « normalement » dégagé, compte tenu de la structure financière de l’entreprise, hors éléments à caractère exceptionnel,

Résultat Hors Activités Ordinaires (RHAO) Il représente le résultat sur les activités non récurrentes (non ordinaires) de l’entreprise et renseigne sur les changements de structure et de stratégie.

Résultat Net Il représente le revenu qui revient aux associés et permet de calculer la rentabilité des capitaux propres

II- DETERMINATION DE LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

1- DEFINITION

La capacité d’autofinancement représente la ressource dégagée au cours de l’exercice par l’ensemble des opérations de gestion.

2- CALCUL DE LA CAF

La CAF résulte de la confrontation entre l’ensemble des produits susceptibles de donner lieu à encaissement et l’ensemble des charges susceptibles de donner lieu à décaissements.

CAF = Produits encaissables – charges décaissables

Pratiquement il existe plusieurs formules de calcul de la CAF ; nous retiendrons deux ci-après :

- Calcul à partir de l’EBE

CAF = EBE + Autres produits encaissables (sauf cessions) – Autres charges décaissables

- Calcul à partir du résultat de l’exercice :

CAF = Bénéfice net + charges non décaissables – produits non encaissables – produits des cessions

Dotations amort et Provisions Reprises et Q/P subventions

3- INTERET DE LA CAF

La CAF a une triple vocation :

- Assurer le maintien du potentiel productif de l’entreprise ;

- Financer l’expansion de l’entreprise grâce à l’autofinancement.

Autofinancement = CAF – Dividendes

- Faire face aux risques probables de l’entreprise : c’est le rôle des provisions.

La CAF détermine également la capacité de remboursement des dettes financières.

Dettes LMT . < 3

...