Les mécanismes de la création monétaire

LES MECANISMES DE LA CREATION MONETAIRE

Il est important de savoir qui créé la monnaie car chaque création monétaire génère une opération économique en contrepartie (la création monétaire est liée au financement de l’économie).

1. Comment se définit la masse monétaire ?

2. Comment se définit la création monétaire ?

I –LA CREATION MONETAIRE

A - Quand y-a-t-il création monétaire ?

Quels acteurs ? En quelles occasions ?

LE SYSTEME EUROPEEN DE BANQUES CENTRALES (SEBC) =

La Banque Centrale Européenne (BCE) :

Les Banques centrales nationales (ex BDF) :

(banques de premier rang)

Emission des billets de banque en euro

Avances au Trésor Public

Achat de devises

Le Trésor public (agent financier de l’Etat) Frappe de pièces de monnaie

Création de monnaie scripturale en créditant les comptes des titulaires de CCP

Emission de bons du Trésor

Les Banques commerciales

(banques de second rang) Octroi de crédits

Achats de devises

Achats de bons du Trésor

Achat de titres de créances à leurs clients (escompte effets de commerce)

B - Les crédits accordés vont provoquer des dépôts

Les dépôts spontanés mettent à la disposition des banques des billets émis par la BCE, de la monnaie centrale (émise par la banque centrale). Les banques vont accorder des crédits, faire des prêts aux entreprises pour accroître leur production. Quand interviendra le paiement (par chèque, virement ou billets) de la production supplémentaire vendue, les entreprises déposeront les fonds auprès des banques. Avec ces nouveaux dépôts les banques font de nouvelles ouvertures de crédit et ainsi de suite…Ce sont les crédits accordés qui font les dépôts.

Soit l’entreprise Dupont qui obtient de sa banque un crédit de 1000 Unités monétaires. L’entreprise Dupont la remboursera à l’échéance du montant du crédit.

Banque DES SOUS

Actif Passif

Créances sur Dupont + 1000 Compte de Dupont + 1000

Entreprise DUPONT

Actif Passif

Compte à la Banque Des sous + 1000 Dette à l’égard de la Banque Des sous + 1000

Le crédit a bien été accordé sans dépôt préalable. Il y a bien création monétaire par le banquier. Les remboursements seront une destruction monétaire. Une banque a donc le pouvoir de création monétaire.

Ce pouvoir de création de monnaie est pourtant limité.

C/ LE MULTIPLICATEUR DE CREDIT ou MULTIPLICATEUR KEYNESIEN

Le multiplicateur de crédit permet de comprendre comment fonctionne la création de monnaie liée aux crédits accordés par les banques commerciales. Il exprime le lien qui existe entre l’excédent de liquidités des banques et les offres de

...