Multiplicateur monétaire

INSTRUMENTS MONETAIRES

Introduction

Qu’est-ce que la monnaie, à quoi sert-elle et à qui ?Quelle est son utilité ?

Liens avec les variables économiques comme les fluctuations économiques, l’inflation, le taux d’intérêt, le système financier, le chômage, les taux de chance et les dettes souveraines ?

On privilégiera la zone euro, puis en fin de semestre au monde.

On apprendra à maitriser voire développer certains facteurs économiques

Les notions de politique budgétaire et politiques monétaires

Revoir les cours de L1 en macroéconomie. Lien courbe de Philips

Il y a une alternance de phases d’expansion et de récession, quelles sont les impacts de la monnaie, est-elle responsable de ces fluctuations ?

US Avant chaque récession, le taux de croissance de la monnaie a baissé.

PIB brut, ne tient pas compte des variations de prix.

PIB net, déflaté

Il existe un lien entre la monnaie et l’inflation

A Long terme, les formes des courbes du niveaux des prix de l’offre de monnaies sont identiques

L’inflation a un impact sur notre quotidien, surtout en tant que consommateurs. Passage du franc à l’euro

Corrélation entre les taux de croissance de la monnaie et l’inflation

Vérifications empiriques :

• Hyper inflation allemande (1921-1923)
• Pays d’Amérique du Sud (80’s, 90’s)

Ce sont des évènements passés, actuellement on peut parler du Venezuela 2000% par an.

L’Inflation correspond à une augmentation continue du prix des biens.

Les 10 dernières années, les taux d’inflations sont relativement faibles. L’inflation comporte un certains nombre d’avantage, on essaye de le stabiliser à 2%

Déflation baisse du niveau général des prix.

Voir graph

2008 2009 crise des Sub Primes

La Banque centrale européenne, son but est de maintienir de l’inflation dans sa zone cible, 2%. Une politique monétaire est d’autant plus efficace quand elle est indépendante. Une institution monétaire indépendantes

L’année dernière, les variations sont relativement fortes, la BCE a mis en place un certain nombre d’action. Elle a affirmé qu’elle allait continuer la politique monétaire expansive, 60M relâchés.

En France, de 1950 à 1973 croissance rapide de la monnaie accompagnée d’une augmentation progressive des taux d’intérêt

A partir des années 80, ralentissement de la croissance de la masse monétaire et baisse des taux ‘intérêt (17% en 1981 à des taux négatifs aujourd’hui)

EONIA, EURIBOR zone euro

Comment les établissements vont pouvoir échanger entre eux.

Les taux d’intérêt interbancaires négatifs (à ne pas confondre avec notre taux d’intérêt) ce qui signifie que les banques s’échangent entre elles à des taux négatifs 

Pourquoi étudier les marchés financiers ?

On a une prépondérance des marchés financiers dans nos économies. Ils ont un impact sur nos vies. Certains marchés sont déréglementés, désintermédiés

Maintenant nous sommes dans une logique de désintermédiation, les agents peuvent intervenir directement on peut investir directement grâce aux informations dont on dispose.

Une action , c’est une part du capital d’une société.

Au préalable, le propriétaire détenait complètement sa société, on est passé à une situation où il existe plusieurs actionnaires d’une même société, ils peuvent décider de la gouvernance. On gagne une partie du dividende (si elle réalise des bénéfiques). L’activité est plus risquée

L’obligation, c’est une partie d’un emprunt, on reçoit uniquement un gain à long terme, la personne reçoit les 100€ et s’engage à payer l’émetteur sur un taux à 10ans.

Pourquoi étudier les institutions bancaires et financières ? 

Institution : ensemble des règles qui vont permettre le fonctionnement du marché ; les institutions financières gèrent ces règles. En France c’est l’AMF qui établit des vérifications afin de réduire les asymétries d’informations.

Les entreprises sont donc obligées de publier leurs informations, afin d’informer les porteurs de capitaux. Lorsqu’on paye avec notre carte bancaire, notre banque accumule un certain nombre d’informations, localisation, gestion du salaire… Les intermédiaires financiers ont un rôle important.

Pourquoi étudier la finance internationale ? 

Nous étudierons les liens entre les différentes monnaies, économies et les interactions.

Thème 1 : Le concept de monnaie

1. Définition :

 La monnaie, que ce soit en pièces, monnaie, carte bancaire, chéquiers, il s’agit de modes de paiement.

Elle inclut numéraire (pièces billets), dépôts sur des comptes bancaires courants ou postaux. Tt ce qui est accepté comme moyen d’échange Généralement acceptés en paiement de bien ou de service ou pour le remboursement d’une dette. Mais également les dépôts sur des comptes d’épargne.

On distingue la monnaie du patrimoine (pas forcément actifs monétaires)

On a deux types de monnaies

Scripturales : présente sur le compte bancaire

Fiduciaire : monnaie pièces

1. A quoi sert-elle ?  

• Intermédiaire des échanges, instrument de paiement La monnaie a un avantage principal, elle est immédiatement échangeable contre n’importe quel type de bien, elle est admise par tous pour une acquisition Elle améliore l’efficacité de notre économie., Pour échanger entre deux biens, il doit y a voir une double coïncidence des besoins, et ce n’est pas toujours le cas. Grâce à la monnaie, on réalise un gain de temps énorme.
• Elle permet aussi l’unité de compte, pour les calculs économiques afin de comparer les produits entre eux

             Adam Smith, Grâce à la division du travail, on a un gain d’efficacité, gain de temps. La monnaie est un élément nous permettant de valoriser les biens et services On simplifie le système des prix

Savoir combien doit-on afficher et étudier de prix relatifs pour N biens

[pic 1]

• C’est aussi une réserve de valeur, on fait face à un coût d’opportunité, on a un intérêt à placer 5000€ sur un livret jeune pr nous rapporter plus. Mais on peut faire le choix de liquidité la facilité et vitesse à laquelle un actif peut être convertie en moyen d’échange ou paiement, la monnaie est donc l’actif le plus liquide.  Notre taux d’intérêt est nul quand on garde du liquide chez nous, c’est risqué en cas d’inflation, si les prix augmentent, on ne pourra pas acheter plus avec le même argent. Ce n’est pas rationnel de détenir de l’argent chez soit

Les vénézuéliens ne doivent pas garder de l’argent sur eux,

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