Les fondamentaux de l'analyse financière.

Les fondamentaux

De l’analyse financière

ANALYSE ECONOMIQUE

Les deux phases complémentaires de l’analysede l’entreprise par la banque :

Analyse économique

• Apprécier le risque lié à :

– L’activité de l’entreprise dans son environnement : diagnostic externe

– Des facteurs propres à l’entreprise : diagnostic interne

Analyse financière des comptes de l’entreprise

• Apprécier le risque lié à :

– L’activité et la rentabilité qu’elle dégage

– La structure financière

– L’équilibre des modes de financement L’analyse

L’importance de l’analyse économique

« 10 ans pour construire une belle entreprise,3 mois pour la mettreen faillite »

L’analyse économique se conduit en 2 parties :

Analyse de l’activité et de son environnement : Diagnostic externe

Analyse des moyens de l’entreprise : Diagnostic interne

Matrice FFOM (Forces - Faiblesses - Opportunités - Menaces)

Outil d’analyse dynamique de l'environnement externe (secteur d’activité) et interne (l’entreprise) en fonction du métier de l’entreprise.

A – Diagnostic externe

• Le produit

– Qualité

– Fonctionnalités

→ Fiabilité

→ Longévité

→ Maintenance

→ Évolutivité

→ Services associés

– Identité de marque

– Gamme

Le portefeuille de produits doit être équilibré :

– La diversification en nombre de produits ne suffit pas

→ Mono-produit

→ Multi-produits

– Les produits très rentables doivent financer les produits encours de lancement

• Le marché

«Ensemble des acheteurs actuels ou potentiels pouvant être servis par une entreprise et ses concurrents»

– Quelle est sa taille ?

– Quel est son potentiel de croissance (en valeur et en volume) ?

– Quelle est sa saisonnalité ?

– Est-il porteur ?

– Qui sont les acheteurs ?

– Quel est le comportement du consommateur ?

– Qui sont les concurrents directs et indirects ?

– Quels sont les facteurs d’environnement qui l’influence(technologiques, institutionnels et réglementaires, démographique, économiques et sociaux, culturels) ?

– Quelle est la part de marché de l’entreprise (en volume et en valeur) ?

«Le positionnement est un choix stratégique qui cherche à donner à une offre une position crédible, attractive et différente au sein d’un marché et dans l’esprit des clients.»

- Est-ce que l’entreprise a fait le choix volontaire d’un positionnement ?

- Quelle est la politique de prix définit par l’entreprise ?

• La politique de prix

Elle doit être conforme :

– Au niveau de développement de la demande

– Au positionnement de l’entreprise vis-à-vis de la concurrence

– À l’appréciation du consommateur

– À la rentabilité recherchée par l’entreprise

• Les relations commerciales

– Les clients

– Les fournisseurs

→ Nombre ? Poids relatif ?

→ Dépendance ? Délais de paiement ?

→ Solidité financière ?

• Les modes de commercialisation

La politique de distribution

– Quel choix dans le circuit de distribution et quelle est sa longueur (direct, court, long) ?

– Quelle est l’organisation logistique en termes de stockage, de flux d’approvisionnement et de

livraison à la clientèle ?

– Quelle est la dimension de la force commerciale ?

– Quelle politique de référencement

La politique de communication

– Quels sont les leviers mis en œuvre par l’entreprise ?

→ Publicité

→ Opérations promotionnelles

→ Packaging produits

→ Merchandising

→ Sponsoring et relation publiques

B – Diagnostic interne

• Les moyens humains

Les

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