Fondamentaux de la finance

1. Fondamentaux de la finance :

3h examen terminal

Interrogation de TD 1h

1. Introduction : positionnement de la finance d’entreprise

3 parties :

• Les choix d’investissement
• Les choix de financement
• Les plans de financement

Ouverture :

• Financement de CT
• Les marchés financiers et leurs fonctionnements

1. Définition de la finance

POLYCOPIE

En finance deux aspects importants : le risque et la rentabilité.

Création de richesse de l’entreprise, permet de répartir cette richesse entre les actionnaires, salariés, l’état, les prêteurs, l’entreprise…

Gestion des risques : remboursement du prêt et/ou des taux d’intérêts daté quel que soit notre situation bancaire.

La finance d’entreprise

Traduire sur le plan financier les décisions stratégiques de l’entreprise

Priorité, décisions, objectifs

Contraintes à respecter :

• Solvabilité : capacité à rembourser ses dettes.
• Liquidité : capacité de l’entreprise à faire face à ses dépenses par une circulation optimale de ses flux de trésorerie.
• Rentabilité : capacité d’une entreprise à se procurer un bénéfice, argent obtenu sur un projet.

1000 🡪1300 => Plus-value= 300

Rentabilité : 300/1000= 30%

LBO : leveraged buy out

1. Les finances

En finance, on va s’intéresser aux ressources (rares et coûteuses) et aux emplois (nombreux).

La finance intègre les notions de temps et du risque, l’argent n’a pas la même valeur dans le temps.

L’actif financier : droit à une chronique de flux futurs, en fonction du montant des flux, du sens, nombre de périodes et échéances des flux.

Actif financier différent d’actif comptable

La finance d’entreprise

Entreprise cherche à maximiser ses rentrées d’agent pour augmenter sa valeur

Objectif de maximiser la création de valeur.

Le circuit financier et les flux

Flux différents :

• Flux de financement
• Flux d’investissement
• Flux de désinvestissement
• Flux de trésorerie d’exploitation.

Schéma

Les flux de financement

Titres de propriété : participation à l’AG, voter les décisions, membres du conseil de l’administration, choisir l’argent affecté aux réserves et au dividende (bénéfice distribué aux actionnaires). Pas de bénéfice pas de dividendes pour les actionnaires.

Usus 🡪 utiliser

Fructus 🡪 louer, en retirer un fruit

Abusus 🡪 détruire ou vendre

Possibilité de démembrer les titres de propriété : USUFRUIT (USUS FRUCTUS), NU propriétaire (ABUSUS)

Titres de créance : est un titre symbolisant une dette de la personne l'émettant. 

Créancier prête de l’argent à l’entreprise et attend qu’on lui rembourse la somme et les taux d’intérêts. Montant de taux d’intérêt indépendant de la santé de l’entreprise à taux fixe.

Un titre de propriété est plus risqué qu’un titre de créances

Les flux d’investissement

Ils correspondent à l’acquisition d’actifs.

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