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Travaux dirigés

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Par   •  14 Juillet 2020  •  Dissertation  •  740 Mots (3 Pages)  •  523 Vues

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DEVOIR DE FINANCE D’ENTREPRISE

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Travail à faire sur une copie bien présentée ; les calculs doivent être présentés en annexe

Durée : 3 heures 30 mn

SFL, une SA au capital de 100 millions créée depuis plusieurs années par une famille d’opérateurs économiques et évoluant dans le domaine de la production de jus de fruit. Au cours de ces dernières années, la société a senti une baisse de ses performances économiques dues sans doute aux nombreuses crises nationales et internationale mais aussi probablement à sa propre politique.

Conscient qu’il n’y a de vent favorable pour celui qui ne sait là où va et que l’avenir ne peut mieux se dessiner sans véritable connaissance du passé, la Direction Générale décide une analyse de la santé financière de la société. Cette analyse devrait s’appuyer sur les données fournies en annexe 1 et devrait porter sur les indicateurs suivants :

  • l’équilibre financier de base (orthodoxie financière) ;
  • l’autonomie financière ;
  • la solvabilité et les différents niveaux de liquidité (de la générale à l’immédiate) ;
  • la rentabilité (économique et financière à partir de l’effet de levier) ;
  • et d’autres indicateurs comme (le ratio de marge brute, la valeur ajoutée ; le taux d’usure des biens, la Capacité d’Autofinancement, l’Excédent de Trésorerie d’Exploitation de N, la capacité de remboursement et la capacité d’endettement).

A la suite de cette analyse, vous vous rendez compte des contreperformances et des déséquilibres financiers qu’il faudrait corriger par des thérapies appropriées (il faudra juste préciser deux approches à retenir et estimer leur impact sur la structure financière et/ou le résultat net).

Pour finir, il reste entendu que l’entreprise a de belles perspectives s’il y a une réorientation stratégique. Celle-ci passerait, après échanges avec le management par l’ouverture d’une ligne dédiée à la fabrication de concentrés de tomates. Pour ce faire, vous êtes invités, en tant qu’expert en finance à poursuivre les études visant à situer le gouvernement d’entreprise sur la rentabilité du Projet.

Cette rentabilité serait appréciée à partir de la rentabilité interne et la valeur actuelle nette. Les données relatives à l’étude sont fournies en annexe 2 et 3.

Annexe 1 : Données financières

  1. Bilan après répartition des bénéfices

Eléments

Exercice N

Exercice N-1

Eléments

Exercice N

Exercice N-1

Brut

A & P

Net

Actif immobilisés

155

75

80

39

Capitaux propres

295

239

Actif circulant *

926

 

926

564

DLMT

250

225

Trésorerie actif

9

 

9

15

Passif circulant*

420

129

 

 

 

0

 

Trésorerie passif

50

25

Total actif

1 090

75

1 015

618

Total passif

1 015

618

Le détail des comptes d’actifs circulant se présente comme suit :

Libellé

N

 

N-1

D

C

 

 

 

31

Stock

441

0

 

238

0

40

Fournisseurs et assimilés

0

195

 

 

85

41

Clients et assimilés

352

0

 

260

 

42

Personnel et assimilés

0

9

 

 

8

43

Sécurité sociale et assimilé

1

8

 

1

0

44

Etat et assimilés

132

 

 

65

 

46

Associés et assimilés

0

52

 

0

24

47

Débiteurs et créditeurs divers

 

151

 

 

12

48

Autres dettes, autres créances

 

5

 

0

0

  1. Extraits du compte de résultat

Eléments

Montant N

Montant N-1

Ventes

3 653

3 995

Autres produits

1

 

Achats, transport, Service extérieur

3 478

3 795

Valeur ajoutée

176

200

Charge du personnel

54

57

EBE

122

143

Amortissement

35

37

Résultat d'exploitation

87

106

Produits financiers

 

 

Charges financières

38

25

Résultat financier

-38

-25

Résultat des activités ordinaires

49

81

Impôt

13

22

Résultat net

36

59

Taux de distribution 60% (Dividende)

21

35

Réserves constituées

14,2

23

...

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