Analyse financière

Fiche analyse financière

Calcul des SIG :

• Production = Produit vendue + Produit stockée (stock final – stock initial) + Production immobilisée

• Marge commerciale = Vente des marchandises – cout d’achat des marchandises vendues (FS + FT)

• Valeur ajoutée = Production globale (Production + marges commerciale) – Consommation de biens et services fournis par des tiers (FU + FV + FW)

• Excédent brut d’exploitation : VA - Impôts, taxes et versements assimilés - Frais de personnel (salaires + charges sociales) + Subventions d’exploitation

• Résultat d’exploitation = EBE – dotation aux amortissements et provision d’exploitation + Reprises sur provisions et transferts de charges d’exploitation + autres produits – autres charges

• Résultat courant avant impôt =Résultat d’exploitation + Produit financier – Charges financière

• Résultat Net = Résultat courant avant impôts + Produits exceptionnels – Charges exceptionnelles – Participation des salariés – Impôt sur les bénéfices

Capacité d’autofinancement = Résultat net + DAP

Cash flow réel = CAF – Δclient – Δstock + Δfournisseur

Le Résultat = p x Q – f x F

p         = le prix de vente,

Q         = les quantités vendues,

f         = les prix des facteurs

F         = les quantités de facteurs consommés

Seul de rentabilité = p.Q – vQ – CF

Si Q* > 0 ➔ Q* = CF/(p – v)

v = cout variable unitaire

SR = CF / TMCV

Fond de roulement = Ressources durables – Emplois stables

Besoin en fond de roulement = Actif circulant – passif circulant

                                        = Stock – fournisseurs – charges a payer – TVA a décaisser

Trésorerie = FR – BFR

                  = Trésorerie actif – Trésorerie passif

Rentabilité :

• Financière = Résultat Net / Capitaux propre = RN/CAHT x CAHT/Actif x Actif/CP
• Economique = EBE / actif total = RN / CAHT x CAHT / actif
• Commerciale = EBE / CAHT = RN / CAHT
• Rotation du K = CAHT / actif

POLITIQUES DE FINANCEMENT :

• Autonomie financière :

• Capitaux propres / passif (idéal > 33%)
• Dettes financières / capitaux propres (idéal < 50%)

• Dettes financières / CAF (idéal < 4 ou 5) = nombres d’année qu’il faut a l’entreprise pour rembourser totalement les emprunts contactés
• Frais financiers / CAHT (idéal < 3% ou 4%)
• Frais financiers / EBE (idéal < 40%)

Résultat de la Comptabilité analytique = Résultat de la comptabilité général – Eléments supplétifs + charges non incorporables

MCS = MCV -  charges fixes direct

Coût spécifique = coût variable   +   coût fixe direct

Cout complet : coût d’achat + coût de production + coût de revient  

MCV = CA – CV

Coefficient d’imputation rationnelle (Cir) =Activité réel / Activité normale (<1 = suractivité ;  >1 = sous activité)

Coût fixes imputées = CF réel * Cir

Différence d’imputation = CF réelles – CF imputées

Ecart sur activité = CF préétablie de l’Unité d’œuvre * (Activité normale – Activité réelle)

Ecart global = Cout réel de la production réelle – Cout préétabli de la production Réelle.

Ecart sur budget : Cout réel – (CV + CF)    (si <0 favorable et si >0 défavorable)

Ecart sur volume = CUO préétabli * (PR – PP)

Ecart total = Ecart Global + Ecart en Volume

Ecart sur quantité = (QR - QP) x CP

Ecart sur coût = (CR - CP) x QR

Equilibre financier du Bilan :

• Equilibre financier de LT ➔ FR

• Il faut que les actifs de LT soit < Passif de LT
• Attention : si ce n'est pas le cas, cela signifie que l'entreprise n'a pas mis en place les financements nécessaires pour investir dans ses outils d'exploitation, soit par des apports des actionnaires ou de l'entrepreneur, soit par des concours d'organismes financiers. Elle risque même parfois de se retrouver asphyxiée du fait d'un autofinancement trop important de ses immobilisations !

• Equilibre financier de CT ➔ BFR
• Trésorerie ➔ FR – BFR

Quelques ratios importants

[pic 1]

Levier d’exploitation = 1/ Indice de sécurité

                                  = MCV / (MCV – CF)

Indice de sécurité = (CA – SR) / CA

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