Analyse de l'équilibre financier

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Commentaires :

• Trésorerie nette :

La trésorerie nette nous permet de connaître le montant des disponibilités financière à court terme.

Dans notre cas, la trésorerie nette est négative d’un montant assez significatif qui s’explique par un BFR positif important et un FRNG insuffisant pour combler ce BFR.

Même si nous constatons une hausse de 123.955 euros de la trésorerie nette qui passe de <2.028.960> euros en N-1 à <1.904.951> euros en N, elle reste insuffisante.

Cette augmentation s’explique d’une part par la hausse de la trésorerie d’actif de 96.580 euros et d’autre part par la baisse de la trésorerie passif.

Cette situation est critique pour l’entreprise qui est contrainte d’avoir recours à des découverts bancaires dont le coût est élevé et ne peut durer dans le temps. Le cas échéant, l’entreprise risque d’avoir un coût élevé qui baissera son résultat et de perdre la confiance de sa banque qui pourrait mettre fin à la possibilité d’avoir un CBC.

• Le fond de roulement net global (FRNG)

Le FRNG est le surplus des ressources stables par rapport aux emplois stables. Le FRNG permet de vérifier que l’entreprise à un bon équilibre financier.

Le FRNG augmente de 100.999 euros passant de 55.026 euros en N-1 à 156.025 euros en N.

Le FRNG de l’entreprise est positif mais il est inférieur au BFR.

• Le Besoin en fonds de roulement (BFR)

Le besoin en fonds de roulement est la somme d'argent nécessaire pour une entreprise afin de renforcer ses capitaux nécessaires au financement des actifs circulants.

Dans notre cas le BFR de la société baisse de 22.956 euros passant de 2.083.932 euros en N-1 à 2.060.976 euros en N, soit une baisse de 1,1%.

En revanche même si la variation à la baisse du BFR entre N et N-1 est un signe positif mais compte tenu de son montant non significatif, cette baisse est insuffisante et ne permet pas à l’entreprise de retrouver une trésorerie nette positive.

Le BFR positif signifie l'entreprise a un besoin élevé en financement à court terme car les emplois dépassent les ressources nécessaires.

La trésorerie négative signifie que l’entreprise a eu recours à des solutions de financement à court terme telles que les concours bancaires courants.Ces solutions peuvent certes faire gagner du temps à l’entreprise pour renflouer les caisses mais elles devraient rester exceptionnelles car elles ont leurs limites :

• Coût élevé des agios
• Non renouvellement par les banques des contrats de découverts

Afin de pouvoir proposer des solutions nous allons dans un premier temps chercher les raisons de cette situation. Le calcul du BFR en N a été obtenu de manière suivante :

BFRE = Stocks + Créances d’exploitation – Dettes d’exploitation

Soit 1.126.300 € + 4.117.576 € - 3.369.250 € = 1.874.626 €

BFRHE = Créances HE – Dettes HE

Soit 263.600 € – 77.250 € = 186.350 €

BFR = 1.874.626 + 186.350 € = 2.060.976 €

Nous constatons donc que le niveau des stocks et des créances d’exploitation qui sont supérieurs aux dettes d’exploitation permet de nous expliquer notre BFR positif.

Les raisons de ce BFR peuvent s’expliquer de manière suivante : L’entreprise semble avoir des difficultés à :

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