Cours Banque Environnement Macro Economie

Environnement macroéconomique de la banque

II.

C. présentation graphique

Cas de crédit Crunch

Tx d’intérêt des prêt        Offre2              Offre 1[pic 1][pic 2]

[pic 3][pic 4][pic 5][pic 6][pic 7][pic 8]

        I1        I2[pic 9]

        I2        I1

Demande de crédit

                                             Q2      Q1                                        Volume des prêts, crédit

Q1>Q2 moins de crédits (rationnement par les quantités)

I1

Cas crédit squeeze par la demande

Offre 1

        [pic 12][pic 10][pic 11]

[pic 13]

Demande de crédit

[pic 14]

Q1> Q2 moinde de crédit (rationnement par les quantités)

I1 > i2

Cas crédit Crunch + Crédit squeeze

Graph

Q1>Q2 moins de crédit (rationnement par les quantités)

I1>I2 le taux d’intérêt baisse fortement

D. théorie des post Keynésiens du rationnement du crédit.

Rationnement du crédit

Cas crédit Crunch + crédit Squeeze

Graph

Cas crédit Crunch + crédit Squeeze

Graph

E. le rationnement du crédit parles prix

La banque fait payer aux demandeurs de crédits un taux d’intérêt i c.

Ce taux d’intérêt dépend du taux du marché monétaire (taux REFI, EONIA ou EURIBOR).

Il dépend aussi d’une prime de risque liée à la classe de risque du client, son degré de solvabilité ou probabilité de défaut de crédit.

Il dépend aussi de l’environnement macroéconomique (Crise).

Il dépend aussi du comportement endogène (un phénomène est due à l’interaction de l’interaction des banques entre elles, cela vient de la banque et non pas de l’extérieur) des banquiers qui détermine le cycle du crédit. La prime de risque dépend donc de la position dans le cycle de crédit (Boom ou Bust) influençant l’optimisme ou pessimisme des banquiers sur la probabilité de défaut.

Si toutes les banques pensent que l’environnement est mauvais, alors il va le devenir et les capacités de remboursement seront plus difficiles à assurer.  

La banque fait payer aux demandeurs de crédit un taux d’intérêt i

 I = im +a

I = taux d’intérêt des prêts bancaires

Im= taux du marché monétaire

A = prime de risque

A = f Fonction positive (risque)

A = f (risques client (demande) ; macro ; comportement secteur bancaire)

A= f (D ;M ;B)

Il y a interaction entre ces 3 facteurs, mis celui qui est spécifique est le risque endogène au secteur bancaire B.

La prime de risque B endogène au secteur bancaire

Elle dépend de l’interaction des comportements et interaction des banques, donc du secteur bancaire dans son ensemble

Ce comportement est théorique par Minsky (1982)

Par Guttentag et Herring (1986) ; aveuglement au désastre dans la phase de boom du crédit

Chaque banque prise individuellement sait qu’elle offre facilement un crédit dans la phase de boom.

Chaque banque faisait pareil cela fait un boom de crédit. Sinon elle perdrait des parts de marché, les clients partent à la concurrence.

Mais aucune banque ne fait agrégation des comportements individuels pour réaliser que l’on est face à une bulle de crédit.

La prime de risque B est donc sous-optimalement basse dans la phase de boom du crédit

A contrario dans la phase de crise, chaque banque individuellement ce rend compte de la prise de risque excessive

Chaque banque va donc resserrer brutalement l’offre de crédit

La prime B augmente fortement et devient excessivement forte

Mais là encore aucune banque ne prend conscience que comme toutes les banques font ce resserrement du crédit simultanément la conséquence agrégée va être un crédit crunch

Le crédit crunch est endogène au secteur bancaire dans le sens où il est produit de manière interne au secteur bancaire par l’interaction des comportements des banque.

Graph (sans pointilles)

Imaginons en plus que la demande se contacte, réaction des clients qui n’empruntent pas lors que les taux augmentent.

Les courbes de demande passent en pointillés

Graph (avec)

F. Crédits les faits stylisés

Rationnement du crédit

Zone Euro

Taux de croissance du crédit

• On a un cycle de crédit parfait en 2004, phase de boom.
• En 2010 2011 on a une phase de rationnement du crédit, il est plus important pour les firmes et non pas pour non pas pour les ménages.
• En 2012 il concerne les deux segments, rationnement.
• En 2015 le crédit repart.

Pic emnballement de credit mars 2008 avec 14.9%

Pic crunch : janv 2010 -2.7%

              : Juillet 2013 : -3.8%

Pendant la crise c’est surtout la demande de crédit qui se constate

Crédit squeeze

Mais en même temps crédit Crunch par l’offre

Graph

Dans les deux grands pics c’est la demande

Dans le période récente les conditions de crédits s’assouplissent

Le rationnement du crédit ne vient plus des banques

Graph

Les conditions de crédit (taux d’intérêt) se sont relâchées, surtout au niveau des firmes et moins dans l’immobilier ménages

USA

Pendant la crise e 2007-2010, le % de durcissement de conditions de crédit par les banques est fort

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