Analyse de la rentabilité Naturella

Analyse de la rentabilité d’un investissement

Les associés de la SA Pack Inbox envisagent un investissement dans les meubles en carton.  Le choix de l’investissement par la SA est de développer et ainsi aboutir à une performance future.

Cet investissement aboutit à des besoins qui sont l’acquisition d’une machine pour cartonnage renforcé (investissement corporel), un matériel pour les finitions (investissement corporel) et d’un logiciel d’application smartphone (investissement incorporel). Ce qui nous donne un investissement de capacité.  

Cependant un investissement possède des enjeux. Il faut donc les définir afin de mieux évaluer la rentabilité et la faisabilité de l’investissement.

• Création de valeurs : rentabilité économique espérés, augmentation du chiffre d’affaires.
• Prise en compte des risques :

• Risque économique :
• Risque organisationnel :
• Risque technologique : mauvais choix d’équipement

Une fois ces enjeux définis il faut prendre une décision qui sera pris à la fois sur ces enjeux mais également sur les contraintes de financements.

Afin de réaliser cet investissement nous pouvons faire appel à des subventions. Voici quelques idées de subventions possibles pour la SA Pack Inbox :

• Prêt d’honneur à taux zéro. Afin d’être éligible pour cette aide il faut passer par une commission et effectuer un emprunt complémentaire en place.
• Prise de participation et/ou prêts participatifs par des organismes de capital risque solidaire.
• Prêts bonifiés et avances

Une fois la collecte de nos informations nécessaires, à l’analyse de la rentabilité d’un investissement, nous allons calculer la CAF, puis les flux nets de trésoreries et enfin nous pourrons départager les projets grâce à des critères de rentabilité.

Amortissement des projets

Projet A :

[pic 1]

Projet B :

[pic 2]

Calcul de la CAF

Projet A :

[pic 3]

Le calcul de la capacité d’autofinancement du projet A nous révèle que l’entreprise pourra faire face seul à ses besoins financiers. En 5 ans sa capacité de financement augmenterait d’année en année, on passe de 68 922.94€ à 220 747.69€. Une augmentation non négligeable puisqu’elle représente quasiment le triple de sa capacité en N.

Projet B :

[pic 4]

Le calcul de la capacité d’autofinancement du projet B nous révèle, comme pour le projet A, que l’entreprise pourra faire face seul à ses besoins financiers. On passe de 102 338.08€ à 283 902.31€.

Analyse global

Le projet A et le projet B possède tous les deux une bonne capacité d’autofinancement. Ce qui signifie que l’entreprise pourra faire des économies grâce à cet investissement. En effet elle pourra réutiliser ces fonds afin de couvrir ses besoins financiers tels que : le financement d’un nouvel investissement, le remboursement de ses emprunts,….

Les flux nets de trésorerie

Le flux net de trésorerie c’est : total des ressources – total des emplois.

Ce flux permet d’avoir une vision du cash-flow d’une entreprise, c’est-à-dire de connaitre le montant d’argent liquide encaissé ou dépensé de l’entreprise.

Projet A :

[pic 5]

[pic 6]

Pour le projet A nous observons une bonne rentrée d’argent au bout de 5 ans pour un montant de 200 853.33€.

Projet B :

[pic 7]

[pic 8]

Le projet B nous constatons également une rentrée d’argent à hauteur de 179 462€, un peu moins que pour le projet A.

Analyse Global :

Les projets d’investissement promettent une rentrée d’argent d’après l’analyse du flux net de trésorerie. On peut constater que par rapport à cet outil d’analyse le projet A rapport plus que le projet B : 200 853.33€ contre 179 462€.

Départager les projets grâce à des critères de rentabilité

Valeur actuelle nette (VAN) :

 La VAN ou flux net actualisés en 0 permet de trouver la valeur d’aujourd’hui d’une somme que l’on recevra dans le futur. Pour Pack Inbox ça sera dans 5 ans.

Pour un taux d’actualisation de 4% : la VAN du projet A est de 82 854,10€ et pour le projet B la VAN est de 30 120,77€. (voir tableau précédemment)

Les deux sommes sont positives, ça signifie que pour les deux projets il y a plus d’encaissement que de décaissement, donc les projets sont tous les deux rentables.

[pic 9]

[pic 10]

Pour un taux d’actualisation de 7% : la VAN du projet A est de 8 674,89€ et pour le projet B la VAN est de – 63 999,06€.

Dans ce cas le projet B est négatif ce qui signifie qu’il a plus de décaissement que d’encaissement.

...