Socio-économie générale

LA MONNAIE

La monnaie se définit comme le stock de moyens de paiement à la disposition des agents d’une zone économique donnée (Etat ou union monétaire). Elle est fondée sur la confiance.

La monnaie peut prendre différentes formes mais doit respecter 3 caractéristiques :

• Durable
• Divisible
• Transportée facilement

Elle remplit 3 fonctions :

• Intermédiaire des échanges
• Reserve de valeur
• Unité de compte

Elle prend les formes suivantes :

• Monnaie matérielle (pièce et billets)
• Monnaie scripturale (circule par jeu d’écriture, chèques, virements, carte de crédits, carte de paiement)

La monnaie est créé par les banques a travers des crédits mais elles doivent respecter les limites fixées par les autorités monétaires. La monnaie de crédit s’oppose à la monnaie marchandise car elle est créée ex nihilo, c’est-à-dire en partant de rien.

Les banques acquièrent trois types d’actifs :

• Les devises provenant d’opérations avec l’étranger
• Les créances sur l’économie
• Les bons du Trésor

Il existe certaines limites à la création monétaire :

•  Le retrait massif de billets par les agents économiques
• Sur le marché des devises, la banque doit disposer de monnaie nationale
• Les retraits et dépôts des clients, une banque peut devenir débitrice vis-à-vis d’une autre banque

Le refinancement des banques s’effectue auprès de la banque centrale ou du marché monétaire. La banque centrale émet de la monnaie centrale, qui est la seule monnaie légale pour une économie. Elle prend la forme de billets et de monnaie centrale scripturale. Les banques doivent posseder des reseves en monnaie centrale scripturale.

Les banques ont besoin de liquidités pour 3 raisons :

• Faire face aux retraits de billets de leurs clients
• Pour effectuer des règlements aux autres banques
• Pour reconstituer leurs réserves en monnaie centrale

Les banques échangent aussi sur le monnaie interbancaire leurs excédents et déficits de trésorerie. La banque centrale intervient sur ce marché afin de fournir ou de retirer des liquidités.

Le marché monétaire est constitué du marché interbancaire et du marché des titres à cout termes. Les titres à court termes comprennent les certificats de dépots, les billets de trésorerie et les bons du trésor.

La masse monétaire désigne tous les moyens de paiement en circulation dans une économie et des placements facilement transformables en liquidité. La masse monétaire peut être divisée en 3 agrégats monétaire :

M1 = Billets et pièces + dépots a vue

M2 = M1 + dépots à terme et dépots avec préavis

M3 = M2 + titres d’OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières) et titres de créances

La masse monétaire et la monnaie centrale sont liées entre elles par le mécanisme du multiplicateur de crédit.

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