La philosophie est-elle utile ?

Soldes Intermédiaires de Gestion

Les indicateurs de gestion qui permettent de comprendre et d’expliquer la formation du résultat et d’apprécier la performance de l’entreprise.

1. Marge commerciale est la marge dégagée par les ventes de marchandises après déductions du coût d’achat des marchandises vendues. La marge commerciale ne se calcule que dans les entreprises ayant une activité commerciale (achat et vente de marchandise).

(Cout des marchandises vendues = achats de marchandises + variations des stocks de marchandises (SI-SF))

                Marge commerciale = ventes de marchandises – ct d’achat  marchandises vendues

1. Production de l’exercice s’obtient en ajoutant la production vendue, stockée, et immobilisée. La production de l’exercice ne concerne que les entreprises ayant une activité industrielle (transformation de matières) ou une activité de services

Production de l’exercice = production vendue +production stockée + prod immobilisée

1. Valeur Ajouté (VA) est la somme dégagée par le chiffre d’affaire après déduction de toutes les charges payées aux tiers. Représente la richesse crée par l’entreprise et sert à rémunérer le personnel, l’Etat, les capitaux.

Pour les entreprises strictement commerciale, la VA est réduite a la marge strictement commerciale. Pour une entreprise strictement industrielle on calcule la VA uniquement a partir de la production de l’exercice. Certaines font les 2.

VA= CA - CI

1. L’Excèdent Brut d’Exploitation (EBE) s’obtient en ajoutant à la VA les subventions d’exploitation et en déduisant les Impôts & Taxes et les Charges de personnel                                                             EBE =VA + Subvention d’exploitation - (I&T + Charges Perso)

Cette EBE peut être négatif et s’appelle alors IBE (insuffisance brut d’exploitation)

1. Résultat d’exploitation

On ajoute à l’EBE, les autres produits ainsi que les autres charges pour aboutir au résultat d’exploitation

REX = EBE + (Autre produit + Charges) - Dotation aux amortissements

Le résultat d’exploitation prend donc en compte l’ensemble des charges et des produits d’exploitation et il se retrouve avec la différence entre les produits et les charges

1. Résultat financier

Résultat Financier = Produit financier - Charges financière

Il est en fonction du poids de la dette et de la gestion de sa trésorerie si l’entreprise est fortement endettée, elle aura un résultat financier négatif. Parfois la dégradation d’un résultat financier provient d’une augmentation des taux d’intérêts qui vient augmenter le coût de la dette. Il doit être analysé en fonction de la stratégie de l’entreprise, elle a souvent besoin de s’endetter pour croitre.

1. Résultat courent avant impôts (RCAI)

On l’obtient en ajoutant le résultat financier au REX.

RCAI = Résultat Financier + REX

Avant impôt signifie avant IS (impôt sur les sociétés).

Ce RCAI représente la rentabilité économique de l’entreprise, c’est l’un des chiffres auquel les analystes financiers apportent le plus d’importance.

1. Résultat exceptionnel

Il se calcul en soustrayant Produit exceptionnels - Charges exceptionnelles

Résultat Exceptionnel = Produits exceptionnels - Charges exceptionnelles

C’est un résultat qui n’est pas lié à une activité « normale » de l’entreprise. Il est difficile de l’anticiper. Généralement lié à des cessions ou des dotations aux provisions exceptionnelles. Il est donc important de le prendre en compte séparément dans l’analyse financière, surtout quand il joue beaucoup dans le résultat net.

1. Résultat NET de l’exercice

Il s’agit du résultat courant avant impôts, plus/moins le résultat exceptionnel moins les impôts moins la participation

Résultat net= RCAI +/- Résultat Exceptionnel - (IS + Participation)

Il est inscrit dans le compte de résultat.

Interprétation et intérêt des principaux soldes

1. La marge commerciale

• La marge commerciale est un indicateur de la performance commerciale d’une entreprise.
• Le calcul du taux de marge commerciale (marge commerciale / ventes de marchandises) permet d’effectuer des comparaisons dans le temps et dans l’espace (comparaison avec le taux de marge du secteur ou des principaux concurrents par exemple.

1. La valeur ajoutée

• La valeur ajoutée représente la richesse créée par l’entreprise au cours de l’année de l’exercice grâce aux opérations d’exploitation
• La valeur ajoutée est répartie entre plusieurs bénéficiaires

- le personnel (charges de personnel + participation)

- les prêteurs (charges d’intérêts)

- l’Etat (impôts, taxes et versement assimilés + impôt sur le bénéfice)

-l’entreprise et ses associés (pour le reste)

• La valeur ajoutée est un indicateur pertinent de la taille de l’entreprise. Le pourcentage de variation de la valeur ajoutée est un bon indicateur de la croissance de l’entreprise.
• La valeur ajoutée apparaît dans plusieurs ratios et constitue l’un des éléments du calcul de la participation des salariés aux résultats de l’entreprise.

1. L’excédent brut d’exploitation (EBE)

• L’EBE est un indicateur de la performance industrielle et commerciale de l’entreprise. Il s’agit de la ressource provenant de l’exploitation dont dispose l’entreprise après règlement des impôts, taxes et versement assimilés et des charges de personnel. L’EBE permet notamment de rémunérer les prêteurs (banques notamment) et les apporteurs de capitaux propres (via la distribution de dividendes).
• L’EBE est calculé indépendamment des modes de financement (il est calculé avant déduction des charges financières), des modalités d’amortissement (il est obtenu avant déduction des dotations qui dépendent de choix fiscaux), des opérations hors exploitation et de l’impôt sur les sociétés.

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