Dans quelle mesure la Bourse est-elle utile pour l'économie ?

I- La création monétaire pour financer l'activité économique

1) L'octroi des crédits

2) L'escompte des effets de commerce et l'achat des devises

3) L'achat de bons du Trésor = il s'agit des créances sur l'Etat

II- La régulation de la création monétaire et ses limites

La capacité de création monétaire par les banques commerciale n'est pas infini. Elle est dictée par la dde d'agent non financier, par les besoins des banques en bien mais aussi par la politique d'intervention de la banque centrale

1) La dde des agents non financier.

Les ménages, les E et les Etat demandent de la monnaie en fonction du cycle de l'activité économique. En période d'expansion économique la demande des entreprises et celle des ménages augmente afin de financer leur investissement. La demande émanant des Etats reste stable. À l'inverse, en cas de récession économique les besoins monétaire des Etat augmentent afin que de soutenir l'activité économique (plan de relance Europe et Etat Unis pdt la crise de 2008. les besoins monétaires des agents diminue

2) Les besoins en billet de banque

II- Le contrôle par les banques centrales

1) Le coefficient de réserves obligatoire

2) Les banques centrales font varier le ratio des RO que les BC doivent détenir en proportion de leur dépôt à vu afin de contenir la capacité maximal de crédit donc de monnaie qui peut être octroyé. Ce ratio est de 2% pour la BCE et de 10% pour la FED. Une augmentation du coeff de RO entraine une augmentation de monnaie de banque centrale et donc une augmentation du taux d'intérêt

3) Les taux directeur= les BC agissent sur les taux d'intérêt par les opérations d'open market (achat et vente des titres…). Il existe 5 opérations d'open market (ils peuvent opérer pour réguler la masse monétaire) :

- Opération de cession temporaire. Les banques cèdent des titres auprès de la BC pour voir des liquidités

- Les opérations fermes et définitives

- Émission des certificat de dette de la BCE (pour reprendre des liquidités)

- Les échanges de devises (pour augmenter des liquidités)

- La reprise des liquidité en blanc

Les banques commerciales européennes sont soumises a des réglementations, appelé BALES II qui les oblige à détenir au moins 8% de fonds propres par rapport au crédit accordé et ce afin de maitriser la confiance que les investisseurs ont dans le marché

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