MACRO POUR LES BOSS

MACRO POUR LES BOSS.

https://sites.google.com/site/etiennefarvaque/cours/macroeconomie-financiere-internationale

Analyse d’un tableau

→ savoir si c’est un marché flottant ou fixe : + on est proche de 0 = tx de change fixe (maintenu par les autorités). Donc la sur ce graphique le marché fixe = courbe orange. Les deux autres sont flottants.

[pic 1]

Taux de change flottant → La valeur de notre monnaie varie librement en fonction de l’offre et la demande

Taux de change fixe → les autorités maintiennent la valeur.

Comparaison d’un pays

→ [pic 2]

→ Quand l’indicateur est le plus élevé on remarque que le PIB/hab est lui aussi élevé. Le rôle des institutions est important.

Quelles sont les différences entre unification monétaire et dollarisation?

→ Euro car c’est une monnaie commune VS monnaie du Zimbabwe ou autre pays pauvre → vu que leur monnaie est trop faible ils décident d’utiliser le dollar comme seconde monnaie (dollarisation)

→ Un pays abandonne sa monnaie pour prendre le $

2. Qu’est-ce qu’un panier de devises?

→ C’est un ensemble de devises qui servent à indexer une autre monnaie,

Devises qui sont regroupées pour produire une valeur contre une autre monnaie qui est mesurée. Le taux de change qui en résulte peut être fixe ou variable.

Les monnaies du panier sont normalement pondérées en fonction de leur importance respective dans le commerce international.

3. Quelle est la différence entre un contrat forward et un contrat futures?

• forwards : Les 2 parties réalisent le contrat ajd mais la date de règlement pour délivrer la monnaie se fait dans le futur.  Le temps de livraison varie. Puisque le prix est fixé ajd, le contrat de porte aucun risque. C’est du bilatéral, on négocie un contrat pour à l’avenir, à une date connue, la livraison de la monnaie à tel prix. Pas d’incertitude donc pas de risque. Mais il y aura tout de même un perdant et un gagnant.

→ établit entre 2 parties

• Futures : Un future contract est une promesse que les deux parties qui détiennent le contrat se livrera des devises les unes aux autres à une date ultérieure à un taux de change prédéterminé, tout comme un forward contract. Contrairement au forward contract, les futures contrat sont standardisés, arrivent à échéance à certaines dates régulières et peuvent être négociés sur un marché à terme organisé.

Différence entre les 2 :  Les contrats Forward sont établis directement entre les deux parties, tandis que les contrats Futures sont établis via un marché organisé, ils sont standardisés. La date de livraison (ou période de livraison), la quantité, parfois la qualité et l’endroit (matières premières) sont ainsi spécifiés par la Bourse sur lesquels ces contrats sont négociés. Les acheteurs et les vendeurs ne se connaissent pas.

[pic 3]

Lien intéressant qui explique les 2 contrats:

https://www.centralcharts.com/fr/forums/13-autres-questions-reponses/825-contrat-forward-vs-contrat-futures

4. Quand on écrit E$/£^[a][b] = 2, cela signifie :

(E= Tx de change)

A) 1 dollar achète 2 livres.

B) 1 dollar achète 1/2 livres.

C) 2 livres achètent 1 dollar.

D) 1 dollar achète 1 livre.

→ On se définit par rapport à la livre → $ par rapport à la £

→ en dessous (£) est coté au certain; au-dessus (ici $) est coté à l’incertain

Combien on achète de dollars avec 1 livre: on achète 2 dollars avec 1 livres, donc on achète 1 dollar avec 0.5 livres. 

Ex autre : E$/£ = 5 revient à dire que 5$ équivaut à 1£

5. Si le taux de change dollar-euro est de $1.225 par euro, alors le taux euro-dollar est:

A) 2.45 par dollar.

B) 0.816 par dollar.^[c]

C) 1.225 par dollar.

D) 1 par dollar.

Tableau de taux de change:

Pays Prix par dollar (2006)

Canada $1.2

Japan 120 yen

Mexico 12 pesos

India 45 rupees

1. Si le taux de change en 2007 est passé à $1 = 144 yen, alors:

A) Le dollar s’est apprécié de 10% contre le yen.

B) Le dollar s’est déprécié de 24% contre le yen.

C) Le yen s’est déprécié de 12% contre le dollar.

D) Le yen s’est déprécié de 20% contre le dollar.^[d]

(VA-VD)/VD*100

(144-120)/120*100 = +20%

DONC Dollar s’est apprécié de 20% par rapport au yen

DONC Le yen s’est déprécié de 20% par rapport au dollar

Si une monnaie en achète plus qu’une autre, sa valeur augmente, elle s’apprécie.

Si une monnaie en achète moins qu’une autre ; elle perd de sa valeur, elle se déprécie

Autre exemple : 2011 : E€ /$ = 0.770€ → →  2012 : E€ /$  = €0.759

= 0.759 − 0.770 = −€0.011.

−0.011/0.770

= −1.43%.
Donc le dollar s’est déprécié contre l’euro de 1,43%.

2. Laquelle de ces affirmations est vraie?

A) 1 peso = 10 yen.^[e]

B) 1 rupee = 10 yen.

B) 1 peso = 3 rupees.

C) $1 Canadian = 35 rupees.

EXOS

1. Supposons que 80% du commerce américain s’effectue avec le Royaume-Uni, et le

reste avec le Japon. Si le dollar s’apprécie de 10% contre la Livre et de 20% contre

le yen, quelle est la variation du taux de change effectif américain?^[f]

A)16%

B)12%

C)8%

D)4%

d

(10% x 80%) + (20% x 20%)  = 12%

10*80=800

20*20= 400

800+400=1200

1200/100 = 12%

On multiplie les % direct psq c’est moins chiant que de faire des multiplications de décimales: 0,1*0,8+0,2*0,2= 0,12*100=12%

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