Economie cas

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4-835-94 – Macroéconomie

D.E.S.S. en gestion

EXAMEN FINAL - SOLUTIONNAIRE

Coordonnateur : Denis Bélanger        Hiver 2010

Cet examen final totalisant 120 points et d’une durée de trois (3) heures est divisé en deux parties. Le poids de chaque question dans la note globale est indiqué entre parenthèses; nous vous suggérons également un temps approximatif pour y répondre.

1re PARTIE – QUESTIONS À CHOIX MULTIPLES (30 points, 30 minutes)

QUESTION 1 – (30 points, 30 minutes)

Choisir la LETTRE MAJUSCULE correspondant à la bonne réponse et l’indiquer à la première page du cahier d’examen. AUCUNE JUSTIFICATION n’est requise et aucune justification ne sera prise en compte lors de la correction. Une bonne réponse vaut 3 points.

Question 1.1 – (3 points)

        Lequel des pays suivants est à l’origine du mot «dollar»?

A)        Espagne;

B)        États-Unis;

C)        Canada;

D)        Hollande;

E)        Portugal.

Question 1.2 – (3 points)

        Le bilan de la Banque du Canada est publié à tous les mois. Les postes suivants appartiennent à l’actif de la banque centrale, sauf un, lequel?

1. avances aux membres de l’Association canadienne des paiements;
2. bons du Trésor à trois mois du gouvernement fédéral;
3. immeubles de la banque;
4. dépôts du gouvernement fédéral;

E)        obligations émises par le gouvernement fédéral.

Question 1.3 – (3 points)

        Le taux d’escompte est :

1. le taux d’intérêt que la Banque du Canada charge sur les avances de fonds qu’elle effectue avec les banques et les courtiers du marché monétaire;
2. le taux d’intérêt qui s’applique sur les avances de fonds à un jour que réalisent les banques en surplus lorsqu’elles prêtent aux banques en déficit;
3. le taux d’intérêt qu’obtiennent les banques sur leurs encaisses de règlement;
4. le taux d’intérêt que fixe la Banque du Canada à la médiane (à la limite inférieure depuis le 21 avril 2009) de sa fourchette opérationnelle;

E)        le taux d’intérêt que chargent les banques à leurs meilleurs clients.

Question 1.4 – (3 points)

        La Banque du Canada intervient sur le marché des fonds à un jour dans le but de maintenir le taux d’intérêt à son niveau «plancher» de 0,25 %. Lorsque le niveau élevé des encaisses de règlement incite les banques à effectuer des échanges sous le taux «plancher», la banque centrale peut entreprendre certaines opérations pour le maintenir à sa cible. Laquelle des combinaisons suivantes serait la plus appropriée?

A)        prises en pension et/ou transfert des dépôts du gouvernement fédéral à la banque centrale vers le dépôt du gouvernement fédéral dans les banques;

B)        cessions en pensions et/ou transfert des dépôts du gouvernement fédéral à la banque centrale vers le dépôt du gouvernement fédéral dans les banques;

C)        prises en pension et/ou transfert des dépôts du gouvernement fédéral dans les banques vers le dépôt du gouvernement fédéral à la banque centrale;

D)        cessions en pensions et/ou transfert des dépôts du gouvernement fédéral dans les banques vers le dépôt du gouvernement fédéral à la banque centrale;

E)        aucune de ces réponses.

Question 1.5 - (3 points)

        Les bons du Trésor à trois mois sont les titres les plus échangés sur le marché monétaire. Les énoncés suivants concernant les bons du Trésor sont vrais, sauf un, lequel?

A)        il n’y a pas de coupon d’intérêt attaché aux bons du Trésor;

B)        ils sont vendus à escompte de sorte que le prix d’achat du titre est inférieur à sa valeur nominale;

C)        leur rendement varie en sens inverse du prix payé;

D)        la demande de bons du Trésor fluctue dans le même sens que le taux directeur de la Banque du Canada;

E)        l’offre de bons du Trésor est déterminée par la quantité de titres déjà en circulation.

Question 1.6 – (3 points)

        La balance courante de la balance des paiements représente la différence entre les revenus gagnés et les dépenses encourues par les Canadiens lorsqu’ils effectuent des transactions courantes avec les non-résidents. La balance courante se détériore dans tous les cas suivants, sauf un, lequel?

1. la performance de la Bourse de Toronto au cours des derniers mois a fait augmenter les paiements de dividendes aux étrangers;

B)        l’appréciation du dollar canadien fera baisser l’achalandage touristique au Canada au cours des prochains mois;

C)        la reprise économique mondiale fait augmenter les ventes de matières premières des entreprises canadiennes aux entreprises étrangères;

D)        la parité du dollar canadien avec le dollar américain incitera les Canadiens à acheter davantage de produits américains;

E)        la catastrophe haïtienne a eu pour effet d’accroître substantiellement l’aide du Canada à l’étranger.

Question 1.7 – (3 points)

        Le dollar canadien a finalement atteint la parité avec le dollar américain. Tous les facteurs suivants ont contribué à l’ascension du dollar canadien, sauf un, lequel? Toutes choses étant égales par ailleurs…

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