Rapport financier du groupe l'Oreal

Diagnostique Financier L’OREAL - 2012

1) Analyse de l’activité

Soldes Intermédiaires de Gestion

En k€ 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 2011/2012 % CA 2012

CA 19496 20343 22462 10,4% 100,0%

MB 13800 14492 15875 9,5% 70,7%

Personnel 3 618 3 729 3817 2,35% 17%

Rtat d'Exploitation 3057 3292 3697 12,29% 16,5%

Frais financiers 35 25 11 -56%

RN 2240 2438 2867 17,6% 18,72%

- Le Résultat d’exploitation : il représente en 2012 16,5% du chiffre d’affaire et reste en progression de 12,30% par rapport à 2011, soit environ plus de 30 points de base.

Toutefois l’effort en recherche et développement bien qu’invariable vient grever ce résultat.

-La marge brute d’exploitation : ressortant à 70,7% du chiffre d’affaire, elle progressé de 9,5% par rapport à 2011, ce qui correspond au taux de marque.

-Le taux de marge brute (Marge brute / Coût d’achat des matières) représente quant à lui 240% en 2012. Cela signifie que les produits sont donc vendus 2,4 fois plus chers que la valeur des matières brutes qui les composent.

A cette imposante Marge vient ensuite s’imputer le plus important poste de dépenses du groupe : les frais relatifs à la communication. Il s’agit de frais « publi-promotionnels » représentant 6,8 Mds € (soit 31% du CA). Par conséquent, le consommateur final paye plus pour les frais de publicités liés à la commercialisation du produit, que pour les matières qui le composent ! (voir tableau ci-dessous)

Composition Théorique du Prix de vente d’un produit L’OREAL

Frais Publi-promotionnels 31%

Matières premières 29,50%

Frais Commerciaux/Administratifs 21%

R&D 3,50%

Autres 15%

Cet aspect est caractéristique du secteur et s’applique également à d’autres enseignes (notamment Yves Rocher).

- Les frais financiers : La charge de la dette est honorable puisqu’elle représente seulement 0,06% du CA ou 3,5% du résultat d’Exploitation. Notons que sur 2012, les frais financiers sont en baisse de 56% suite à la réduction des concours à CT qui représentent la forme la plus onéreuse de financement (notamment remboursement de Billets de Trésorerie).

Un surplus de revenus (récurrents sur la période étudiée) est assuré par la prise de participation au sein du groupe Sanofi Aventis (L’Oréal est actionnaire à hauteur de 9%). Les dividendes perçus s’élèvent à 313 millions € en 2012 contre 295 millions en 2011.

-Le résultat ne t : il s’élève à 2867 et est en croissance de 17,6% par rapport à 2011.

-Le chiffre d’affaire :il progresse de 10,4% en tirant vers le haut la rentabilité de l’Europe de l’ouest qui s’est améliorée de 40 points de bases.

Aussi la profitabilité des nouveaux marchés a progressé de 10 points de bases à 18,5% et leur résultat d’exploitation en croissance de 14%

Rentabilité par zone géographique

Rentabilité 2011

M€

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