Le Circuit économique

Macroéconomie : Elle étudie les phénomènes échappant à la microéconomie traditionnelle. Càd l’équilibre global (niveau d’activités & emploi) ainsi qu’à son évolution (croissance) et des questions monétaires

Microéconomie : Questions relatives à la théorie de la valeur (prix relatifs) & de la répartition (revenus)

Circuit économique : Décrit les relations d’interdépendances entre les agents éco. Deux types de flux : Flux réel/ Flux monétaire

Transaction : Echange de valeur  mise en relation des flux

Consommer : Détruire (biens durables/ c° intermédiaires)

I-Les acteurs, les flux et les marchés

1) Les entreprises

 Fonction : P° de biens & services à but lucratif.

 Elle anticipe les ventes : étude de marché, marketing…

2) Les ménages

 Fonction : Offrent aux entreprises des facteurs de P°(travail) en échange d’un revenu

 Ce revenu va soit être consommé ou épargné.

3) Les administrations

 Fonction : Fourniture de services à but non lucratif

 Elles peuvent être publiques(APU)/ privées (Institutions Sans But Lucratif au Service des Ménages)

 Etat + Collectivités locales

4) Epargne et investissement

Epargne : partie non consommée des ménages. Fonction croissante du taux d’intérêt. (Elle peut être monétaire/ financière (actifs financiers)

Taux d’intérêt : prix de la monnaie

 L’investissement des entreprises, leur besoin de financement est une fonction décroissante du taux d’intérêt.

5) Les marchés

o Le marché des facteurs de p°(marché du travail)

Salaire réel (pouvoir d’achat) : Salaire nominal/Inflation

o Le marché des biens et services

Plus il y a du travail, plus il y a de production.

o Le marché des capitaux et taux d’intérêt

- Marché des capitaux/marché de financement à long terme : marché sans intermédiaire. Marché de financement de l’économie à long terme.

- Marché monétaire/bancaire : intermédiaire financier bancaire (IFB) ou intermédiaire financier non bancaire (IFNB)

Rencontre entre BDF (besoin de financement)/ CDF (capacité de financement)

Le taux d’intérêt : Il traduit le coût des moyens de financement et contribuent à équilibrer offre et demande de capitaux sur les marchés. Prix de la monnaie/liquidité.

Capacités et besoin de financement : Agents excédentaires (+ : prêteurs : offre) et déficitaires ( - : emprunteurs : demande) en liquidités ou offre et demande de capitaux à court terme et à long terme : offre et demande d’épargne.

1 -Le marché monétaire : capitaux à court terme (au Jour le jour à 7 ans). 2 compartiments : le marché interbancaire réservé aux BC et aux IFM (au jour le jour à 1 an) ; le marché élargi ouvert aux entreprises et autres opérateurs.

Le marché des capitaux se compose :

- Du marché monétaire (marché des capitaux à court terme)

- Du marché boursier (marché des capitaux à court terme)

- Du marché des changes

Intervenants : BC, banques et IFM(institution financière monétaire), Etat, grandes entreprises et agences de notation de capacité de remboursement (Moody’s, Standard and Poor’s, Fitch)La BC créer la monnaie et est un prêteur en dernier ressort. (ex BCE)

Titres échangés : TCN(certificat de dépôt des banques, billets de trésorerie des entreprises, bons du Trésor public)

Fonctions : refinancement des banques mise en œuvre de la politique monétaire de la BC, financement à court terme de l’Etat et grandes entreprises

2- Le marché financier/ boursier (stock market) : capitaux à long terme (3 à 15 ans). 2 compartiments : Marché primaire/ des émissions (apportant des moyens de financement à l’entreprise par introduction sur le marché ou augmentation de capital) et marché de revente (permettant à l’actionnaire de recouvrer sa liquidité)

Intervenants : Fonds de pension, caisses de retraite, assurances, banques, fonds d’investissements, entreprises, ménages, Etat, Hedge funds.

Titres échangés : Actions (stocks) titre de propriété(en échange : dividende)

Obligations (bonds) titre de créance(en échange : intérêt)

Fonctions : Financement des entreprises, de l’Etat et privatisations.

3- Le marché des changes : Devises

Devise : monnaie étrangère

Cotation au certain : Nombre d’unités de monnaie étrangère (devises) qu’il faut obtenir pour une unité de monnaie nationale.

Cotation à l’incertain : Nombre d’unité de monnaie nationale qu’il faut obtenir pour une unité de monnaie étrangère.

Taux de change/cours de change : Prix de la devise/monnaie.

Intervenants : Opérateurs : BC, banques, importateurs/ exportateurs, particuliers.

Taux de change nominal ou du marché ; réel(déflaté des taux d’inflations respectifs) ; effectifs(pondérés par le volume respectif du commerce international)

Quand le taux

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