Les limites de la création monétaire

Celle des besoins des agents économiques en crédit (l’endettement initiale ou l’endettement primaire)

La monnaie est un intermédiaire des échanges et une réserve des valeurs et donc elle ne peut se développer de façon indépendante des marchandises échangées. S’il y a trop de monnaie par rapport à la valeur des marchandises en circulation, il y a inflation ce qui réduit la valeur de la monnaie (le pouvoir d’achat de la monnaie) et ce qui peut dans des cas limites provoquer une fuite devant la monnaie et les agents économique préfèrent les marchandises.

Aujourd’hui on peut placer son argent sur de nombreux actifs financiers et dans le monde entier. On peut noter aussi que dans la réalité, les banques centrales interviennent et qu’elles organisent la création monétaire. La banque centrale crée de la monnaie banque centrale qui est les billets de banques demandé par les agents économiques et que les banques commerciales ne peuvent créer. D’autre part, les agents économiques dans une économie ouverte ont besoin de devise étrangère pour commercer avec le reste du monde. Donc dans la réalité, ces facteurs de liquidité bancaire montrent que le système des banques commerciales et dépendant de la banque centrale.

La banque centrale crée de la monnaie banque centrale ou monnaie publique en acquérant des créances sur l’économie, sur l’étranger et sur le trésor public. Elle est représentée par les billets de banque mais aussi par la monnaie bancaire dont la forme est scripturale : chaque banque commerciale doit posséder un compte auprès de la banque centrale pour pouvoir régler, équilibrer ses opérations avec les autres banques commerciales (c’est ce qu’on appelle la monnaie interbancaire).

La monnaie centrale est égale aux billets plus les pièces plus les comptes courants des banques sur les livres de la banque centrale. La monnaie banque centrale correspond aux billets et aux pièces plus les réserves des banques (les réserves excédentaires et les réserves obligatoires).

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