Le marché des capitaux

Les agents économiques connaissent rarement un équilibre parfait entre leurs recettes et leurs dépenses : ils se trouvent en situation de capacité ou de besoin de financement. Le bon fonctionnement de l’activité économique suppose alors que les capacités de financement puissent être mises à la disposition des besoins de financement. La rencontre peut se faire directement sur des marchés de capitaux.

Depuis ces 30 dernières années, le marché des capitaux (composé du marché monétaire et du marché financier) s’est considérablement développé.

Comment fonctionne ce marché ? Quels sont les éléments propres à caractériser son évolution ?

.

I – Vidéo explicative – Les modes de financement

Par Ines Bonafi

I – Le Fonctionnement du marché des capitaux

Le marché des capitaux regroupe deux catégories de marchés :

A – Le marché monétaire

1 – Le marché interbancaire

Il est exclusivement réservé aux agents financiers et met donc en relation :

- les établissements de crédit

- le Trésor Public

- la banque centrale

Ce marché permet aux offreurs disposant d’excédents de trésorerie et aux demandeurs de liquidités de se rencontrer et d’effectuer leurs échanges.

En France, ce sont les banques qui empruntent, tandis que les caisses de dépôt disposent de trésorerie en permanence.

La banque centrale assure par ses interventions l’équilibre du marché : lorsque les banques manquent de liquidités, la banque centrale leur prête de la monnaie centrale (ce qui permet d’effectuer les paiements entre banques ou entre organismes appartenant à des circuits monétaires différents.

2- Le marché des titres et créances négociables

Sur ce marché tous les agents économiques peuvent intervenir, s’émettre et s’échanger des titres de créances négociables. Ce marché occupe une place importante sur le marché des capitaux.

Les titres et créances négociables portent un nom différent selon l’émetteur :

– bons du trésor négociable, pour l’Etat

– billets de trésorerie, pour les entreprises

- certificats de dépôt, pour les banques

Ce marché est difficilement accessible pour les particuliers car le montant minimum des titres est de un million de francs. Néanmoins, il permet de trouver des financements plus souples dans la durée et à des taux inférieurs à ceux des prêts bancaires.

B – Le marché financier

C’est le lieu d’émission et d’échanges des valeurs mobilières (actions et obligations).

1 – Premier et second marché

- Le premier marché qui regroupe les plus grandes sociétés. Il est composé du marché à règlement mensuel (RM) et du

...