Marché financier

Le marché financier

1. Introduction.

Le marché financier représente l’ensemble des offres et demandes de capitaux pour les entreprises. Il constitue un moyen essentiel de financement de l’économie. C’est un lieu d’émission ou d’échange des valeurs mobilières actions (titre de propriété qui donne droit aux dividendes) et obligations (créances à long terme ex : emprunt) Parmi les moyens à sa disposition pour investir, l’entreprise peut recourir au financement externe indirect (banque) et financement interne (le marché financier). Quel est le fonctionnement de ce marché, et la complémentarité du marché primaire (neuf) et secondaire (occasion) ? Pourquoi les entreprises se finance sur le marché financier ? Qu’elle à était l’impact sur la crise financière en 2008 et son évolution ?

1. Il existe deux compartiments du marché financier, le primaire et le secondaire.

1. Présentation

Sur le marché financier primaire permet aux agents ayant besoins de financement d’emprunter à des agents qui ont des capacités de financement. Les demandeurs de capitaux émettent des titre appelé valeurs mobilières (action et obligation). Pour placer ces titres auprès des investisseurs les organisations émettrices (entreprises, état) s’adresse à des intermédiaires financier (crédit ou entreprises d’investissement spécialisés). Lorsque la société souhaite accroitre ses fonds propres, elle émet des actions. L’action, droit de propriété donne droit de participé à la vie de la société en prenant part au assemblées générales. L’actionnaire reçoit des dividendes dont le montant est lié au résultat de la société. Le financement par endettement est des obligations, lorsqu’une organisation choisit de se procurer des capitaux par endettement, elle émet des obligations. L’obligation est un titre de créances représentatif d’un emprunt avec intérêt à long terme.

Le marché financier secondaire ou appelé « la Bourse » est le marché sur lequel s’échangent les valeurs mobilières (actions et obligations) préalablement émises sur le marché financier primaire. Son rôle étant de permettre aux agents de céder leurs titres à ceux qui souhaitent les acquérir. C’est le marché des titres d’occasion.

1. La complémentarité des deux marchés.

Les deux compartiments du marché financier sont complémentaires. Un agent économique ne va acheter des titres « neufs » que s’il a la garantie de pouvoir les revendre en cas de besoins de liquidités. Sans le marché primaire, il n’y aurait pas non plus de marché secondaire. En effet si les agents qui ont acquis des titres n’avaient pas la possibilité de les vendre avant le terme ils n’en achèteraient pas.

1. Le contrôle

Le fonctionnement du marché financier est contrôlé par une autorité de régulation : l’Autorité des marchés financiers (AMF). Aux termes de la loi, l’AMF a pour missions :

• de protéger l’épargne investie dans les instruments financiers ;
• d’informer les investisseurs ;
• de veiller au bon fonctionnement du marché financier.

Les pouvoirs de l’AMF sur le marché financier sont étendus. Elle assume des pouvoirs réglementaires, de surveillance, de contrôle et de sanction. Un marché tel que le marché financier ne peut fonctionner correctement que si tous les acteurs, les émetteurs comme les professionnels intermédiaires, respectent des règles strictes de fonctionnement. Dans le cas contraire, les épargnants seraient découragés et ne mettraient pas leurs capacités de financement au service des agents à besoin de financement.

1. Financement pour les entreprises

1. Le financement

Le marché financier permet aux entreprises de trouver des ressources financières nécessaires à leurs activités économiques. En cela, il rend possible le financement en totalité ou en partie, des investisseurs nécessaires à l’amélioration de leur compétitivité. La compétitivité des entreprises entraîne celle de l’économie tout entière, ce qui génère de la croissance économique.

1. L’accès au marché financier

Théoriquement, toutes les entreprises ont accès aux marchés pour se financer, mais en pratique, la taille demeure un facteur discriminant. Dans les faits, le marché financier concerne essentiellement les grandes entreprises. Il est plus difficile pour une PME que pour une très grande entreprise de s'introduire en Bourse et de procéder à une augmentation de capital, malgré la création, en 2005 d’un marché qui leur est dédié : Alternext.

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