Le Développement Du Marché Financier

1) Identifiez les composantes du marché financier. Indiquez, pour chacune, sa fonction précise et montrez leur complémentarité.

Le marché primaire

• les nouvelles valeurs mobilières (actions, obligations…) sont émises,

• Il permet aux agents qui ont des besoins de financement de se procurer des capitaux ;

 Le marché secondaire

Le marché secondaire est celui de l'achat et de la vente d'actifs financiers déjà existants. Par opposition au marché primaire, il est parfois appelé « marché de l'occasion ».

Il comporte à la fois les opérations d'échange :

Le marché secondaire permet la liquidité du marché primaire

Les deux marchés sont complémentaires. En effet, si les agents qui ont acquis des titres (actions, obligations…) n’avaient pas la possibilité de les vendre avant leur terme, qui peut être très éloigné, ils n’en achèteraient pas

2) Pensez-vous, comme l’économiste Michel Aglietta, que seule l’épargne investie dans le marché primaire est productive ? Justifiez votre réponse

Le marché primaire constitue une source importante de financement de l’activité économique.

• L’épargne investie dans le marché primaire permet d’assurer le financement des investissements des entreprises et de l’État, elle est donc productive.

• Le marché secondaire n’assure que des échanges de titres, c’est-à-dire des transferts de propriété. Dans ce sens, le marché secondaire n’est pas productif. Cependant, il contribue à la productivité du marché primaire en assurant la liquidité des placements réalisés par les épargnants-investisseurs.

...