Environnement économique et marchés financiers

MODULE 4

ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE ET MARCHES FINANCIERS

• INTRODUCTION
• Les théories économiques

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• Les notions essentielles
• Concernant la politique économique

Le fonctionnement du marché ne permettant pas toujours d’aboutir à une situation d’équilibre satisfaisante, l’intervention de l’Etat devient alors nécessaire pour réguler l’économie. On définit la politique économique comme l’ensemble des moyens mis en œuvre par l’Etat pour atteindre les objectifs qu’il s’est fixé dans le but d’améliorer la situation économique générale du pays. Plusieurs raisons peuvent justifier l’intervention de l’Etat dans la sphère économique. Il faut en effet maintenir la cohésion sociale, l’équilibre des marchés ou le libre exercice de la concurrence. Les principaux objectifs de la politique économique sont pour les économistes au nombre de 4 :

• la croissance économique qui est mesurée par le PIB ;
• le plein emploi évalué par le taux de chômage (l’Etat va aider plus ou moins directement à créer des emplois) ;
• la stabilité des prix traduite par le taux d’inflation (l’Etat garantit le maintien du pouvoir d’achat de ces agents économiques tout en luttant contre l’inflation) ;
• l’équilibre des comptes extérieurs traduite par la balance des paiements (équilibre entre exportations et importations) ;

On distingue deux grands types de politique économiques selon le but poursuivi par l’Etat. S’il s’agit de contre balancer un ralentissement temporaire de l’activité économique, l’Etat mettra en œuvre une politique conjoncturelle. Elle a pour but d’agir à court terme pour orienter l’activité macro-économique. Les instruments utilisés sont les suivants :

• La politique budgétaire (l’Etat peut en effet augmenter ses dépenses publiques pour relancer l’activité) ;
• La politique de l’emploi ;
• La politique monétaire ;
• La politique fiscale ;
• La politique de la santé.

Si au contraire il s’agit de modifier en profondeur les structures économiques et sociales, l’Etat aura recours à une politique structurelle. Elle s’inscrit dans le long terme et vise à agir sur les structures économiques du pays pour transformer le mode de fonctionnement du système économique. Les mesures prises peuvent toucher l’emploi, la santé ou la fiscalité mais aussi la politique industrielle et agricole, l’aménagement du territoire ou encore le système de protection sociale. Cette politique ne donnera de résultat que longtemps après sa mise en place.

• Le circuit économique

Relations entre les ménages, entreprises, marchés financiers, le reste du mode et les entreprises.

• Le marché financier
• Son organisation
• Les marchés de capitaux

Les marchés de capitaux permettent la rencontre entre les  agents économiques ayant un excédent de trésorerie et les agents ayant un besoin de financement. Ils se subdivisent en 3 compartiments :

• Le marché financier
• Le marché monétaire
• Le marché des crédits

Les marchés financiers :

Lieux géographiques où les différents acteurs s’échangent les capitaux au comptant ou à terme.

Les marchés monétaires :

C’est un marché informel où les institutions financières placent leurs avoirs ou empruntent à court terme (moins de 2 ans).

Le marché du crédit ou obligataire :

Il regroupe au sens large l’ensemble des marchés de dettes qui mettent en relation les emprunteurs et les préteurs.

• Les acteurs du marché financier :

Les marchés financiers sont à la fois des marchés de gros et de détail. Les participants de ces institutions financières sont les banques centrales, les sociétés de gestion d’actif (gestion d’argent), les investisseurs, les assureurs mais aussi les particuliers. Le rôle de l’AMF (autorité des marchés financiers) consiste à protéger l’épargne investie dans les instruments financiers, s’assurer du bon fonctionnement de ces instruments, contrôler les conseillers en investissements financiers et surveiller les agences de notation.

• Les indices :

Un indice boursier est une mesure statistique calculée par le regroupement des valeurs, de titres de plusieurs sociétés. L’indice boursier sert à mesurer la performance d’une bourse ou d’un marché financier. Il y a un indice principal qui mesure la performance globale de la bourse et il y a un indice sectoriel qui mesure la performance de sous ensemble de compagnies ayant des caractéristiques communes. L’indice français est le CAC 40 (il date du 31/12/1987 et est composé de 40 valeurs qui font partie des plus grosses capitalisations du pays). L’indice doit être représentatif du marché financier aussi bien en volume de transaction qu’en représentativité des secteur d’activité. Le cours du CAC40 résulte du calcul d ‘une moyenne pondérée par la capitalisation de chacune des valeurs le composant. Ainsi plus la capitalisation a une valeur importante plus sa variation influe sur l’indice. L’Eurostoxx 50 est l’indice européen.

• Le cheminement d’un ordre de bourse :

Il faut au préalable être titulaire d’un compte titre ou d’un PEA dans un établissement financier habilité. L’intermédiaire financier sera chargé de la transmission de l’ordre. L’ordre peut être déposé en agence, transmis par courrier, par internet, ou encore par téléphone s’il y a eu un accord préalable. L’ordre doit comporter la  nature de l’opération(achat ou vente), le nom de la valeur, la quantité, le numéro de compte et le mode de règlement. Il existe plusieurs types d’ordre de bourse :

• L’ordre aux marchés : exécuté quel que soit le cours du titre ;
• L’ordre à cours limité (minimum et maximum) : il comporte une limite maximum pour un achat et minimum pour une vente ;
• L’ordre à seuil de déclenchement (minimum) : l’ordre est activé à partir du moment où le seuil est atteint ;

• Le financement
• Le besoin

Les entreprises ont besoin de financer leurs investissements. Pour cela, elles comptent en priorité sur les profits qu’elles réinvestissent. C’est l’auto financement. Quand ces ressources sont insuffisantes, les entreprises font appel à des financements extérieurs soit aux banques (sous forme de prêts) soit en émettant des titres (actions, obligations).

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