Marché financier

Introduction aux marchés financiers.

I) Finance

Dans la finance, on a d’un côté ceux qui ont l’argent ( le moyen pour financer c’est-à-dire l’offre). C’est les investisseurs. 🡺 personne A .

Et de l’autre côté on a ceux qui ont besoin d’être financé (c’est-à-dire la demande) 🡺  personne B.

On a différents types de finance :

1) finance interne vs finance externe.

2) direct vs intermédiaire ( exemple : Personne B demande à personne A de façon intermédiaire)

3) marché financier (direct) < action 🡺 ceux qui achètent des actions deviennent des actionnaires , obligation 🡺 ceux qui achètent des obligations deviennent des créanciers.

Droit des actionnaires :

-décision, vote, … (propriétaire)

-dividende , plus-value

-l’information

-droit aux boni (terme de droit) de liquidation.

-droit de souscription et d’attribution.

Droit des créanciers :

-on va avoir un montant initial , avec un taux d’intérêt. On aura donc le montant initial où l’on ajoute le taux d’intérêt et t =  échéance du contrat de crédit.

M(montant initial) , i (taux d’intérêt) , M(I + i) , t (échéance du contrat de crédit).

                                 Bilan d’une entreprise

Actif                                                    Passif

(comment utiliser l’argent)                          (d’où vient l’argent)

Immobilisation                                Capital

investissements                                      Bénéfice

stock                                                   Dette

liquidité                                        Obligation

crédit client                                         Crédits accordés aux fournisseurs

Lors d’une faillite, c’est les créanciers qui sont satisfait, qui bénéficie de l’argent en premier.

Les créanciers subissent moins de risques par rapport aux actionnaires.

En droit, le boni de liquidation signifie que si l’émetteur fait faillite , elle est mise en liquidation , les actionnaires auront droit aux remboursements de la valeur nominale des actions et aux boni de liquidation. Mais ce remboursement n’a lieu que après le remboursement des tiers.  Le reste est ensuite répartis entre les actionnaires. Si le reste est supérieur à leur rapport nominal, les actionnaires auront un bonus. Au contraire si le reste est inférieur à leur rapport initial, ils subissent donc un malus de liquidation.

Exemple : Imaginons qu’une entreprise a déjà 50 000 actions. Au moment de l’émission la valeur initial est de 100 euros. Et sur le marché , le prix a augmenté à 200 euros. Si l’entreprise décide d’émettre plus d’actions , par exemple 10 000 actions de plus, le prix de souscription est de 170 euros.

Le prix théorique de l’action = 50 000 x 200 + 10 000 x 170 = 11,7 millions et 11,7 / 60 000 = 195 euros par action.

II)  Le marché financier.

A) Agent économique :

1) État

2) Banque

3) entreprise

4) ménage (consommateur)

Émetteur                                         investisseurs

1)Dette souveraine                                 produit financiers

2) actions et obligations,..        en tant qu’intermédiaire financier , la banque joue le rôle d’octroyer le crédit bancaire.

3) actions et obligations,..        crédit aux clients

4) crédit bancaire        placement de nos épargnes

B) Institutions financières :

-banque centrale

-BCE

-banque mondiale

-CAF

-trésor public

-fonds de placement

-banque commerciale de détail

-banque des affaires :

*société de conseil stratégique et financier qui travaille exclusivement pour des entreprises pour

leurs activités de cooperate finance. Elle est indépendante lorsqu’il s’agit d’une banque

indépendante. Elle est également chargé de négocier les fusions et acquisitions (M&A).

Le dépôt bancaire a un risque car si maintenant tout le monde va retirer son argent de son compte

courant , et que la banque n’a pas assez de trésorerie.

Le « bank run » c’est par exemple en Chypre , on s’est rendu compte qu’il y avait un problème de

système bancaire et donc on est tous aller retirer notre agent mais la banque n’avait pas assez de

trésorerie et du coup encore plus de panique , et les banques n’a pas d’autres choix de fermer leur

filiale, et font donc faillite.

C)  Primaire vs secondaire

Le premier marché est le marché primaire , on émet des titres et le marché secondaire est un marché

où les titres sont déjà émis.

Primaire = « émission »

Secondaire = « négociation (achat / vente) »

La fonction de marché et de permettre la confrontation entre l’offre et la demande de capitaux

provenant de divers agents économiques. Les demandeurs de capitaux sont les émetteurs de titres ,

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