FIN1012 TN3 administration financière

TRAVAIL NOTÉ 3

Série G(10 Points)

Feuille d’identité

Nom : Levac                Prénom        Jessica        

Numéro d’étudiant        14512110                Trimestre        Été 2018        

Adresse        2036 Castellane        

Laval                Code postal        H7K0A4        

Téléphone        Domicile        514-691-3060                Travail                     

        Cellulaire        514-691-3060        

Courriel        levac.jessica@univ.teluq.ca        

Nom du professeur ou son délégué   Johanne Lafond        

Réservé à l’usage du professeur ou son délégué

Date de réception                             Date de retour                     

Note                     

Date d’envoi                     [pic 2]

La situation financière de Dollarama Inc.

Vous trouverez dans ce rapport mon avis sur la situation financière de l’entreprise ‘’Dollarama Inc.’’ qui a été fondée en 1992 par Larry Rossy. Dollarama est le plus important exploitant de magasins à un dollar au Canada avec plus de 1600 succursales se classant dans la catégorie de consommation discrétionnaire. Les magasins proposent un vaste éventail de produits de consommation courante, de marchandises générales et d’articles saisonniers à prix attrayants.

L’analyse financière de Dollarama Inc. sera présentée en quatre sections différentes soit : les ratios de structure financière, les ratios de liquidité, les ratios de gestion et pour terminer, les ratios de rentabilité. Chaque section mentionnée illustre deux ratios différents pour deux années financières. Ainsi, huit ratios seront présentés au total pour les années 2016 et 2017.

Les ratios de structure financière

1.Le ratio d’endettement ou du levier financier donne le pourcentage du financement de l’entreprise qui provient d’engagements financiers faits par celle-ci. Pour trouver cela il faut diviser le passif total de l’actif total.

Ratio d’endettement (en millions de dollars canadiens)        

Le ratio d’endettement a augmenté par rapport à 2016. Situation très dangereuse pour Dollarama où la compagnie a plus de passifs (obligations) que d’actifs.

Comparaison - Dollartree : 0.34 & Walmart : 0.23, industrie : 0.67

Donc Dollarama semble nettement plus endettée comparativement aux compétiteurs. Un ratio supérieur à 1 est rare et très dangereux, car cela signifie qu’il y a plus de passifs que d’actifs. En cas de problème, il n’y a pas assez d’actifs pour payer les obligations à long-terme.

La situation était déjà précaire en 2016, et elle ne s’est pas améliorée. Définitivement, Dollarama devrait trouver une façon de réduire ses passifs totaux. Les actionnaires pourraient mettre une mise de fonds pour réduire les passifs et ainsi diminuer le ratio. Malheureusement, les avoirs des actionnaires sont déjà négatifs. Donc, la réalisation de ce scénario est peu probable.

2.Le ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires situe l’importance relative de la dette par rapports aux investissements des actionnaires.

Ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires (en milliers de dollars canadiens)

Ce ratio démontre encore une fois la situation précaire de la structure financière de Dollarama. Il représente le poids du passif par rapport aux capitaux propres des actionnaires. Ainsi, un ratio trop élevé implique des passifs importants relativement à l’équité. Pour 2017, les passifs sont plus élevés que les actifs, et l’avoir des actionnaires est négatif. Un déficit de 663 000$ est évalué, découlant principalement des options d’achat que détiennent les employés qui seront exercées dans le futur. Pour 2016, un ratio de 17.58 est obtenu. La norme de l’industrie étant de 2, l’importance relative des passifs est beaucoup trop grande face à l’avoir des actionnaires.

...