Cours Economie BTS 2eme année - partie 1

Thème 4 : Le financement des activités économiques

Chapitre 1 : Les modalités de financement de l’activité économique

 - Augmentation de capital : introduction en bourse, demander + aux actionnaires, …

 - Autofinancement : réserves de l’entreprise = bénéfices non distribués aux actionnaires.

 - Emprunt bancaire.

1. Comparer les modes de financement :

1. Le financement interne, l’autofinancement :

Capacité de financement : situation d’un agent économique qui dispose d’un excès d’épargne (S) par rapport aux besoins à financer (C ou I).

Besoin de financement : situation d’un agent économique dont les dépenses (C ou I) sont supérieures à l’épargne (S) disponible. Ex : l’Etat, les entreprises,…

% d’autofinancement = (épargne brute / FBCF) x100

FBCF : Formation Brute de Capital Fixe = montant des investissements.

Sur 100€ d’investissement, l’entreprise peut apporter 75€. Les 25€ restant devront être apportés par un agent économique extérieur en capacité de financement (banque, offre d’actions/obligations,…).

Ménages français en majorité à capacité de financement.

« Zinzins » : investisseurs institutionnels = SICAV, assurances, sociétés financières (banques,…).

Revenu disponible = somme des revenus (Y) – PO.

Les Zinzins ont beaucoup plus de ressources que de dépenses (CI, I), qu’elles doivent placer pour leurs clients afin de leur reverser plus tard.

Les sociétés ont des ressources inférieures à leurs dépenses (CI, I). Les dépenses de fonctionnement doivent être couvertes par leur CA. En raison du décalage dans le temps entre les dépenses immédiates et le paiement des clients plus tard, elles ont un besoin de financement à court terme (« Besoin en Fonds de Roulement »).

• Financement direct : sans intermédiaire, donc actions et obligations, SICAV, … Par sociétés de bourse, ou juste avec la société émettrice.
• Financement indirect : passant par des banques uniquement, donc prêts, …

Le marché monétaire est la rencontre de l’offre et de la demande de capitaux à court terme.

Sur le marché financier sont émis des actions et des obligations à long terme.

Marché primaire : neuf, par les banques.

Marché secondaire : occasion, par les sociétés de bourse.

CAC40 créé en 1987, il était à 1000 points. Aujourd’hui à environ 5200 points !

40 plus grosses valeurs de la bourse de Paris.

Les investisseurs ont souvent des comportements moutonniers (baisse ou hausse du cours, donc de l’offre et de la demande).

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