Chap 5 le diagnostic financier

Chapitre 5
Le diagnostic financier

Présentation

Ce chapitre met en œuvre les outils de l’analyse financière étudiés dans les trois chapitres précédents. L’objectif est de démontrer aux étudiants que les outils présentés précédemment doivent servir à l’élaboration d’un diagnostic sur le passé de l’entreprise, mais surtout sur les perspectives d’évolution et les solutions à envisager pour améliorer la profitabilité et la rentabilité de l’entreprise étudiée, pour évaluer le risque financier lié à la structure financière de la société.

Dans les exercices et les situations professionnelles, la question de la communication prend toute son importance puisqu’il s’agit d’interpréter et d’apprécier les outils de l’analyse financière mis en œuvre précédemment.

Exercice 1                                        durée de préparation : 20 minutes

Le cas présenté a été subdivisé en quatre exercices. Les trois premiers exercices peuvent être traités dans l’ordre présenté ou dans un autre ordre quelconque.

Ce premier exercice est axé sur la communication : l’étudiant doit rechercher dans le cas présent les objectifs du diagnostic demandé et rapprocher les documents fournis des outils de l’analyse financière.

Exercice 2                                        durée de préparation : 30 minutes

L’exercice est consacré à l’étude de la rentabilité et de la profitabilité de l’entreprise Camp-Sport. Il est demandé d’élaborer le tableau des SIG et de calculer trois ratios pour lesquels les données sectorielles sont fournies à titre de comparaison.

Il n’est pas demandé à l’étudiant d’interpréter les résultats obtenus ; le diagnostic d’ensemble fait l’objet de l’exercice 4.

Exercice 3                                        durée de préparation : 30 minutes

Cet exercice porte sur l’étude de la structure financière de la société Camp-Sport. Il est demandé d’établir le bilan fonctionnel de l’exercice N, de calculer les valeurs associées à l’analyse fonctionnelle du bilan et de calculer pour la société Camp-Sport les deux ratios dont les moyennes sectorielles sont communiquées.

De même que pour l’exercice précédent, les commentaires sont regroupés dans le dernier exercice, qui porte sur l’élaboration du diagnostic.

Exercice 4                                        durée de préparation : 1 heure

Cet exercice est divisé en deux parties. La question 1 propose d’établir le diagnostic financier uniquement à partir des résultats obtenus dans les exercices 2 et 3. Il est d’ailleurs possible de fournir les corrigés aux étudiants pour qu’ils établissent directement le diagnostic.

Dans un second temps, l’exercice propose de compléter le diagnostic établi précédemment. Pour cela, d’autres outils sont proposés, mais il est toujours possible de compléter la batterie de ratios donnée ou de calculer la CAF, qui n’est pas demandée dans l’énoncé.

Situation professionnelle 1                        durée de travail : 1 heure 30

Ce cas simple est axé sur l’analyse fonctionnelle du bilan. Le diagnostic porte sur la structure financière de la société et son évolution au cours des trois derniers exercices clos. Les tableaux de financement sont donnés dans l’énoncé.

L’étudiant doit établir le bilan fonctionnel de l’exercice N et calculer quelques ratios. Les données sectorielles données dans l’énoncé permettent de comparer les performances de la société étudiées avec celles des autres entreprises.

Cette situation privilégie la rédaction d’un diagnostic : l’étudiant est guidé pour sa rédaction puisque les points à aborder sont mentionnés dans l’énoncé.

Situation professionnelle 2                        durée de travail : 1 heure 30

Dans cette situation, l’analyse est élargie au compte de résultat. Le tableau des SIG n’est pas demandé en entier mais seulement jusqu’au calcul de l’excédent brut d’exploitation. L’énoncé ne comporte que les bilans des deux derniers exercices et le dernier compte de résultat. La portée du diagnostic s’en trouve évidemment limitée puisqu’aucun élément de comparaison n’est communiqué.

Situation professionnelle 3                        durée de travail : 2 heures

Ce cas complet suppose une bonne connaissance des chapitres précédents puisqu’il met en œuvre la plupart des outils de l’analyse financière au programme du BTS : bilans fonctionnels, tableau des SIG, capacité d’autofinancement, tableau de financement et ratios. La dernière question propose la rédaction du diagnostic financier.

Situation professionnelle 4                        durée de travail : 2 heures 30

Cette situation professionnelle demande une bonne maîtrise de l’ensemble des cours d’analyse financière. Le cas porte sur une société qui rencontre des difficultés : le dernier exercice se solde par une perte. Les documents communiqués concernent les trois derniers exercices clos : bilans et comptes de résultat.

Comme pour le cas précédent, les étudiants doivent établir les bilans fonctionnels, les tableaux des SIG et les tableaux de financement. L’énoncé suggère le calcul de quelques ratios librement choisis par l’étudiant, qui pourra puiser dans les ratios habituellement calculés pour compléter l’analyse financière. Le diagnostic doit porter sur l’activité, la structure financière et la rentabilité de l’entreprise.

Situation professionnelle 5                        durée de travail : 2 heures

Il s’agit d’un cas complet, mais l’étude financière est limitée à un seul exercice. Les documents communiqués sont nombreux : bilans des années N et N – 1, compte de résultat de N, tableaux de l’annexe des comptes annuels, immobilisations, amortissements, provisions, affectation du résultat de l’exercice N – 1, état des créances et des dettes, mais aussi cessions intervenues courant N.

Les informations nécessaires à l’élaboration du tableau de financement peuvent de ce fait être issues de plusieurs documents. Le cas fait appel à tous les outils déjà utilisés. Le diagnostic financier d’une société en plein développement et par ailleurs bénéficiaire ne devrait pas poser de problème aux étudiants.

Corrigés des exercices

Exercice 1, p. 109

1. Objectifs du diagnostic

– L’objectif est l’acquisition de titres de la société CAMP-SPORT.

– Cette acquisition a pour but un développement de l’activité de la société PRO MER, qui bénéficierait ainsi de nouveaux débouchés pour l’application d’un brevet qu’elle détient.

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