L’analyse par les ratios sur Métro inc.

Introduction.

Bien vous connaitre nous rend encore meilleurs! C’est ce que Métro inc. se donne comme slogan pour faire face à la compétition. Métro inc. est un chef de file dans les secteurs alimentaire et pharmaceutique tant au Québec qu’en Ontario. L’analyse qui suit se compose en premiers lieux de calculs de ratios structurels financiers, les ratios de liquidité, les ratios de gestion ainsi que les ratios de rentabilité. Chaque section de ratios suivra d’une brève évaluation et comparaison avec le secteur d’activité. Il faut préciser que les montants sont en millions de dollars canadiens et ils ont été calculés à partir du site officiel de la compagnie .

Les ratios de structure financière.

Les ratios de structure financière comparent des éléments du bilan de l’organisation pour en étudier ses moyens.

ratio d’endettement (ou du levier financier)= passif total / actif total Valeur Norme de l'industrie

2013: 2254,1 / 5061,5 45% 50%

2012: 2605,8 / 5150,9 51%

ratio de l’actif total sur l’avoir des actionnaires = actif total / avoir des actionnaires Valeur Norme de l'industrie

2013: 5061,5 / 2807,4 1,8 2,0

2012: 5150,9 / 2545,1 2,0

Le ratio d'endettement est une unité de mesure qui permet de comparer le montant total dont l’entreprise dispose pour payer ses sommes dues. Ici, on constate que l’actif est assez élevé pour rembourser son passif. L’entreprise se maintient dans la norme du secteur d’activité, ce qui est préférable pour elle. Il ne faudrait pas que Métro inc. augmente son endettement, elle est suffisamment en dette, car en moyenne 48$ de dette à long terme pour 100$ d’actifs. Si Métro inc. réussi à diminuer son passif, son ratio s’améliorait davantage, comme il l’a fait en 2013 comparativement en 2012.

Le ratio de l’actif total sur l’avoir des actionnaires est la relation entre l’endettement et le financement des actionnaires. Il ne faut surtout pas avoir un ratio élevé, cela signifie que la solvabilité est en danger. Présentement, Métro inc. semble en santé, ses ratios en moyenne sont sous la norme du secteur. La compagnie semble avoir une saine gestion des capitaux investis des actionnaires par rapport à son endettement.

Les ratios de liquidité.

Les ratios de liquidité mesurent l’aptitude de la compagnie à rembourser ses dettes en poursuivant ses activités. Il faut mesurer ses fonds disponibles par ses débours.

ratio de liquidité générale = actif à court terme / passif à court terme Valeur Norme de l'industrie

2013: 1189,4 / 1206,3 0,99 1,75

2012: 1207,9 / 1171,0 1,03

ratio de liquidité immédiate = actif à court terme - stocks / passif à court terme Valeur Norme de l'industrie

2013: (1189,4 - 781,3) / 1206,3 0,34 1

2012: (1207,9 - 784,4) / 1171,0 0,36

Le risque de liquidité s'accroît lorsque la confiance en l'entreprise baisse, l'entreprise ne peut plus émettre de titres, car le marché ne les achèterait pas, quel que soit le projet proposé. C’est pourquoi que le ratio de liquidité générale est important. Métro inc. se met à risque en gardant un actif à court terme bas, ce qui génère un ratio inférieur à la norme de l’industrie. Il ne faut pas oublier que Métro inc. est une épicerie et ne peut se permettre d’avoir beaucoup de stocks entreposés, car ses produits peuvent périmer. Par ailleurs, la liquidité de l’entreprise peut aussi s'apprécier par le bienfait du fonds de roulement. Il faut s'assurer que le fonds de roulement est suffisant pour assurer la continuité de l'exploitation. Cependant ici, il semble être inférieur à la norme du secteur et cela n’aide pas sa situation qui est déjà à risque.

Avec le calcul du ratio de liquidité immédiate, cela démontre d’avance la situation précaire de la compagnie. Ses ressources ne sont effectivement pas en mesure de couvrir son passif. Je crois que son problème est du fait que sa clientèle principale paie en argent et Métro inc. doit avoir des comptes clients insuffisants pour augmenter la solvabilité. Alors pour s’assurer d’augmenter sa solvabilité, il devrait augmenter son encaisse, pour suffire à ses besoins.

Les ratios de gestion.

Les ratios de gestion comme son nom le dit, sont des ratios qui mesurent l’efficience de la gestion. Avec l’aide de ces calculs, nous pouvons observer si les ressources offrent un bon rendement pour l’entreprise. Cette évaluation se fait essentiellement en comparant les ventes réalisées aux ressources de l'entreprise.

ratio de rotation de l’actif = ventes / actif total Valeur Norme de l'industrie

2013: 11402,8 / 5061,5 2,25 2,75

2012: 11674,9 / 5150,9 2,27

ratio de rotation des stocks = coût des marchandises vendues / stocks Valeur Norme de l'industrie

2013: 9237,0 / 781,3 11,82 7

2012: 9485,9 / 784,4 12,09

L’analyse du ratio de rotation de l’actif est la mesure des ventes en rapport avec les dollars de l’actif. Autrement dit, ce ratio permet de déterminer le montant du chiffre d'affaires

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