Analyse financière des entreprises Métro Inc. et Couche-Tard

CTB 215

Analyse financière Métro et Couche-tard

Groleau Jean-Michel

Dionne Louis-Philippe

Deschesne Vincent

Chouinard Castonguay Antony

Session hiver 2011

04/04/2011

TABLES DES MATIÈRES

TABLE DES MATIÈRES

RÉSUMÉ DU RAPPORT 3

INTROODUCTION 4

ANALYSE DES ÉTATS FINANCIERS COUCHE-TARD 6

ANALYSE DES ÉTATS FINANCIERS MÉTRO 9

ACTUALITÉS COUCHE-TARD 16

ACTUALITÉS MÉTRO 19

RECOMMANDATION 21

CONCLUSION 22

RÉFÉRENCES BIBLIOGRAPHIQUES 23

RÉSUMÉ DU RAPPORT

Chers investisseur,

Dans ce rapport, vous y retrouverez le résultat de nos analyses financières approfondies des entreprises Couche-Tard et Metro Inc. dans le but de trouver laquelle de ces deux compagnie est un meilleur investissement.

Tout d’abord, nous avons choisie de séparer les différentes parties de notre analyse de façon à pouvoir mieux les comparer entre elles ce qui facilitera la compréhension de notre recommandation d’investissement.

Voici les différentes sections de notre analyse :

D’abord, nous avons analysé la mission et la vision de ces deux entreprises afin de comprendre leur but à long terme ainsi que l’importance qu’elles accordent à l’étique.

Ensuite, nous avons analysé leurs états financiers verticalement et horizontalement afin de juger de leur performance financière pour l’année passée et les précédentes. Nos analyses sont basées sur le calcul de plusieurs ratios pertinents.

Par la suite, nous avons analysé les politiques de rémunération et de gouvernance de chacune d’elles afin de voir si elles sont dans les normes et si elles sont justifiées.

De plus, nous avons suivie les actualités concernant les entreprises et établie des liens avec leur valeur boursière.

Finalement, vous y trouverez notre recommandation suite à nos analyses préalables.

INTRODUCTION

Cher investisseur,

L’investissement financier est un domaine très complexe qui demande beaucoup de jugement. Nous vous remercions de la confiance que vous nous faites part à ce sujet. En tant qu’expert-comptable, il est important de se servir des nombreux outils mis à notre disposition afin de vous proposer un investissement basé sur une analyse rigoureuse et complète. Plusieurs éléments nous ont servis afin de connaître plus particulièrement les activités des sociétés dites « ouvertes », soit celles cotés à la Bourse. Basée sur ces différents outils, l’analyse nous amène à vous recommander une décision de placement éclairée dans deux grandes entreprises québécoises, soit Couche-Tard ou Métro ainsi que leurs filiales.

À la suite d’études approfondies des rapports annuels, circulaires de direction et des différents médias, notre équipe d’experts-comptables procèdera à une recommandation qui tient compte des performances financières, de la qualité de la gouvernance des entreprises, des politiques de développement durable ainsi que les différentes informations dans l’actualité. Non seulement la performance financière antérieure est à considérer lors de décision d’investissement, mais l’évaluation des différents risques est également très importante. C’est pourquoi la dimension éthique est primordiale à considérer lors d’investissement. Nous procèderons à une recommandation d’investissement dans l’entreprise qui offrira les meilleures perspectives d’avenir entre Couche-Tard et Métro.

Dans l’analyse qui suit, vous aurez une description des entreprises étudiés, la présentation de leur performance financière des dernières années, l’analyse de leur structure financière ainsi que des éléments de l’actualité les concernant et étant primordiales dans la prise de décisions. Par la suite, une recommandation d’investissement vous sera amenée par notre équipe d’experts-comptables.

MISSIONS, VISIONS ET VALEUR

COUCHE-TARD:

Alimentation Couche-Tard œuvre dans le domaine de l'alimentation depuis 1980. Couche-Tard n'a cessé de s'agrandir, implantant des dépanneurs aux quatre coins du monde, notamment en Indonésie, en Chine, aux États-Unis et à travers le Canada. Cette entreprise se retrouve au premier rang en Amérique du Nord au niveau des magasins corporatifs dans le domaine des magasins d'accommodations. En s'appuyant sur le site officiel corporatif de Couche-Tard, l'entreprise québécoise spécifie sa mission ainsi: << Offrir à notre client le meilleur service du marché en développant avec lui une relation personnalisée et complice tout en le surprenant au quotidien. >> Cette relation client où la règle d'or est << Connaître son client >>, propose plusieurs avantages. On dit souvent que d'utiliser un marketing relationnel plutôt qu'un marketing transactionnel renforce l'idée du client à vie. L'entreprise fonde ses actions sous cinq valeurs qu'elle juge essentielles au bon déroulement de ses activités. Celles-ci sont: << Le respect, la confiance, le plaisir, la rigueur et l'engagement >>. Comme il est possible de constater, chacune de ces valeurs est en lien avec la mission que Couche-Tard s'est donnée de remplir. Finalement, la haute direction de Couche-Tard est consciente que le succès de l'entreprise sera de courte durée si elle ne possède pas de vision à long terme.

MÉTRO INC.

La mission de Metro envers ses consommateurs est de les écouter, les informer et les conseiller sur les sujets qui les intéressent. Ils se disent prêt à vous mettre en contacte avec leurs experts Metro. Ils s’engagent aussi à

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