Rapport synthèse-Analyse des ratios Hydro-Québec

FIN1020

L’analyse synthèse exposée ci-après est celle de la société d’État québécoise Hydro-Québec qui œuvre dans le secteur d’activité des services publics, plus précisément dans la production, le transport et la distribution d’électricité. Les quatre sections suivantes présentent un total de 8 ratios financiers sous quatre catégories distinctes, soient les ratios de structure financière, de liquidité, de gestion et finalement de rentabilité. Les données utilisées sont celles des années 2013 et 2014 et ont été puisées dans le rapport annuel 2014 de l’entreprise, exceptées pour les normes de l’industrie qui sont celles du thème 13 du cours. À noter que ces montants doivent être considérés en millions de dollars canadiens.

1. Ratios de structure financière

1. Ratio d’endettement 

Il donne le pourcentage de financement provenant des engagements financiers que détient l’entreprise. C’est le rapport du passif total sur l’actif total.

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Radio d’endettement 2013 = 53 716/73 110 = 0.73

Radio d’endettement 2014 = 54 272/74 890 = 0.72

Le ratio d’endettement est demeuré sensiblement le même d’une année à l’autre. Chaque dollar d’actif est financé par 0.73$ de dette, ce qui est de 0.23$ plus élevé que dans son industrie. Plusieurs projets ont été mis en place ou concrétisé ces dernières années, ce qui peut expliquer une partie de cet endettement.

1. Ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires

Ce ratio indique l’importance de la dette par rapport aux capitaux qu’ont investis les actionnaires.

        [pic 2]

Ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires 2013 = 2.77

Ratio de la dette sur l’avoir des actionnaires 2014 = 2.63

Encore une fois, le ratio est plus élevé que celui de l’industrie, mais il a tout de même baissé légèrement par rapport à l’année précédente. Il ne devrait pas être un souci majeur pour les actionnaires pour le moment, mais l’entreprise devrait quand même faire attention à ce point.

1. Ratios de liquidité

1. Ratio de liquidité générale

Aussi appelé fond de roulement, ce ratio indique dans quel proportion les actifs à court terme peuvent couvrir le paiement des dettes à court terme. Plus il est élevé, plus l’entreprise gagne de la liquidité.  

          [pic 3]

Ratio de liquidité générale 2013 = 0.92

Ratio de liquidité générale 2014 = 0.80

Le ratio étant inférieur à 1, cela signifie que l’entreprise pourrait avoir de la difficulté à faire face à ses engagements financiers à court terme. La mauvaise nouvelle est également qu’il a diminué en 2014, rapport à 2013. Sa solvabilité est également inférieure à celle de son industrie.

1. Ratio de liquidité immédiat

Il représente la capacité de l’entreprise à s’acquitter de ses engagements à court terme et à résister aux fluctuations économiques. Il prend en considération uniquement les actifs facilement convertibles en encaisse. Toujours à court terme, mais considéré avec précaution, il peut être un bon indicateur de sa santé financière.

          [pic 4]

Ratio de liquidité immédiate 2013 = 0.90        

Ratio de liquidité immédiate 2014 = 0.77

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