Etude de cas Prise Deux

Société deux prise

Sur les deux dernières années la marge bénéficiaire nette de société Prise Deux s’est détérioré de manière dramatique, passant de 13,1% en 2016 à - 16.5% en 2018, nettement sous la moyenne de l’industrie de 6,65%. Cette diminution drastique de la rentabilité des ventes s’explique par une baisse du résultat net (perte nette de 488 000$ pour l’exercice 2018) provoquée par une détérioration de la marge brute qui, bien que supérieur au ratio de l’industrie, a connu en 2018 en baisse de 12,9% par rapport à 2017. Cette détérioration de la marge brute est intimement liée à la décroissance des ventes jumelé aux coûts très élevé du processus de production. On peut en effet constater que le coût des ventes pour 2018 à augmenter de 12,9% par rapport à 2017

On constate également une hausse marquée des frais de vente, administration et R&D (passante de 37,3% en 2018 contre 22.5% en 2017), nettement supérieur au ratio de l’industrie de 15%. Cette hausse majeure explique aussi une pourquoi la marge nette s’est dégradée. La politique agressive de l’entreprise en matière de R&D est probablement lié à cette augmentation. On sait également que le directeur vente/marketing n’est pas été remplacé ce qui peut la cause d’une gestion déficiente du contrôle des frais.

ACTIF : De 2016 à 2018, le ratio de rotation de l’actif a diminué (1.79 à 1.03) et se trouve sous la moyenne du secteur (2,0). Ceci nous indique qu’en 2018, Société Prise Deux Inc n’a généré que 1,03$ de vente par dollar d’actif détenu, on comprend donc que l’entreprise ne semble pas mobilisée ses ressources adéquatement.

Tout d’abord, au niveau des actifs courant, on peut constater un assouplissement des politiques de crédit entre 2017 et 2018, ainsi cela prend 39.6 jours pour transformer les ventes en liquidité par rapport à 30.1 jours en 2017. C’est aussi légèrement supérieur au secteur qui se situe à 35 jours. C’est cependant le délai de rotation des stocks et production en cours qui démontre une importante lacune dans la gestion des stocks et une stratégie beaucoup moins efficace que la plupart des entreprises dans son industrie. En effet, que la moyenne du secteur est de 25 jours alors qu’en 2018 Société Deux prise inc. affiche un délai de 48.3 jours.

C’est toutefois dans les actifs non courants de Société Deux Prise Inc. que l’on décèle une problématique majeure. Affichant un ratio de 1.37 en 2018 versus un ratio de 3.3 en 2016. Les acquisitions en immobilisation n’ont pas permis de générer niveau acceptable de ventes par rapport à l’industrie qui affiche un ratio de 3,2. Le immobilisations nette représentent 74.9% des actifs total de l’entreprise elle se doivent donc d’être rentable, la stratégie d’acquisition d’équipement haut de gamme de l’entreprise est probablement en cause.

DETTE : Le niveau d’endettement général de Société deux prise est faible. En effet, Au cours des deux dernières années, 71% (2016) à 83.5 % (2018) des actifs sont financer par capitaux propre il s’éloigne graduellement du ratio du secteur qui affiche 75%. L’entreprise affiche un endettement non-courant de 3.3% pour l’année 2018 une diminution de 3% par rapport à 2016, c’est également nettement inférieur

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