LES différentes modalités de financement

Chapitre 11 : les différentes modalités de financement

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1. Ressources-dépenses

R>D = capacité de financement (ménages, banques)

R

1. Les différentes sources de financement

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1. La finance indirecte

L’entreprise se finance par l’intermédiaire des institutions financières.

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                                                      CREDIT

D’où vient l’argent que prêtent les banques ? …

*financement non monétaire : la banque prête de la monnaie qu’on lui a confiée (l’épargne d’autres agents économiques)

*financement monétaire : création monétaire car pas d’épargne préalable

Avantages de l’intermédiation financière

*les marchés financiers sont instables et imparfaits donc le rôle des banques est important

*la banque fait du long avec du court

*elle peut assurer un financement supplémentaire en créant de la monnaie.

1. La finance directe

L’entreprise se finance par l’achat ou la vente de titres (actions ou obligations) sur le marché financier.

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                                                                                    (Bourse)

1. Rôles du marché financier

*marché des capitaux à long terme

*permet la rencontre entre les ABF et ACF

*titres échangés = valeurs mobilières = actions et obligations. Ils sont négociables c’est-à-dire vendables sur le marché secondaires, la Bourse.

1. La Bourse

*Le prix se fixe selon la loi de l’offre et de la demande. Ce prix s’appelle le cours du titre.

*ce prix dépend du rendement attendu et du risque

*prix d’une action x nombre d’actions = capitalisation boursière

1. Complémentarité banques et marché financier.

*les ménages comme certaines PME ne peuvent pas aller sur le marché financier et donc doivent passer par des banques pour emprunter

*certaines entreprises ne veulent pas se financer par augmentation de capital pour rester indépendantes.

*les grandes entreprises ont donc un double accès au financement (sur les marchés financiers et par l’intermédiaire des banques). Elles peuvent mettre en concurrence les banques et les marchés financiers.

*les petites entreprises sont donc défavorisées par rapport au taux d’intérêt qu’elles peuvent moins bien négocier.

1. La globalisation financière

*le système financier est devenu un mégamarché unifié de l’argent : les places financières sont interconnectées et fonctionnent en continu 24h/24

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