Economie BTS CGO 2ème Année: les différentes modalités du financement

CHAPITRE 1 : LES DIFFERENTES MODALITES DE FINANCEMENT

Economie : science qui étudie la manière dont les hommes s’organisent pour lutter contre la rareté des biens en produisant, échangeant, pour pouvoir consommer.

Croissance économique : augmentation de la production (en un an).

Facteurs de croissance : croissance endogène = croissance qui peut venir de l’intérieur.

Taux de financement : épargne brute/investissement

Taux qui diminue après 2000 = autre moyens de financement

Autofinancement :

Le plus : pas de charge financière = indépendance, capacité d’endettement intacte

Le moins : insuffisance, risque mécontentement des actionnaires

Capacité de financement : gagne plus que ce qu’il dépense, désire placer ses ressources excédentaires

Besoin de financement : dépense plus que ce qu’il ne gagne, doit trouver des financements extérieurs

Exemples :

Les USA on le besoin de financement.

Les pays émergents (Chine) dégagent une capacité de financement.

Finance directe : marchés des capitaux (financement désintermédié)

Finance indirecte : crédit bancaire (finance intermédié)

Obligation : marché obligataire, emprunt obligatoire

Crédit bancaire : création monétaire

Augmentation du recours aux marchés financiers, hausse du mouvement de désintermédié.

Le plus : augmentation possibilité de financement, baisses des coûts, hausse de flexibilité

Le moins : hausse de la demande = hausse de la bourse, hausse du cours des actions sans rapport avec la valeur réelle de l’entreprise

Crise de confiance = vente massive = effondrement des hausse innovation financière = hausse des risques = hausse de propagation des risques

CHAPITRE 2 : LE MARCHE FINANCIER ET SON ROLE ECONOMIQUE

Le marché financier : lieu d’échange des capitaux à long terme par le biais d’émission et d’échange de valeurs mobilières (actions et obligations).

Les marchés financiers évoluent avec l’apparition de nouveaux acteurs. Les banques sont remplacées par des investisseurs institutionnels : les organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) gérants les portefeuilles de SICAV (société d’investissement à capital variable) et de FCP (fond commun de placement).

Le marché primaire = émission de titres nouveaux (neufs). Il assure la rencontre entre les demandeurs de fonds qui émettent des valeurs mobilières et les épargnants qui souhaitent placer leur épargne en achetant de nouvelles actions ou obligations. Les demandeurs de fonds peuvent être : les entreprises qui souhaitent se développer, elles émettent des actions ou des obligations ou un Etat qui veut financer son déficit budgétaire : l’état émet des obligations.

Le marché secondaire = lieu d’échange des titres existants. La valeur des titres dépend de l’offre et de la demande de titres.

Demande supérieur l’offre : le titre s’apprécie

Offre supérieur à la demande : le titre se déprécie

Facteurs qui influent le cours des valeurs mobilières

Exemples Actions Obligations

Facteurs économiques • La baisse de l’activité de l’entreprise (perspective de profit en baisse)

•

• Des licenciements de salariés (baisse des charges donc perspective de profit en hausse) Baisse

Hausse

Mimétisme des agents économiques Lors d’un krack boursier, tous les détenteurs de valeurs mobilières vendent en même temps Baisse Baisse

Environnement international Les guerres, les attentas Baisse

Spéculation • Certains investisseurs peuvent influencer les cours) la hausse en achetant massivement des actions

• Inversement, les cours peuvent baisser fortement si certains opérateurs vendent massivement Hausse

Baisse

Variation des taux d’intérêt • Baisse du taux d’intérêt

• Hausse des taux d’intérêt Hausse

Baisse

CHAPITRE 3 : LES INSTITUTIONS FINANCIERES

Institution Financière : organisme organisant un service d’intermédiation entre ceux qui disposent de fonds et ceux qui en cherche.

Son rôle : servir d’intermédiaire financier entre les entreprises et les ménages.

Deux méthodes :

-Absence de création de monétaire : les banques prêtent en transformant les épargnes qu’elles ont collectées auprès des agents économiques. (si dépôt : hausse crédit : pas de création monétaire (financement non monétaire) mais insuffisant)

-Création monétaire : les banques ne disposent pas d’assez de fond pour prêter. Epargne insuffisante. (Si hausse crédit : prêt d’argent qui n’existe pas : création monétaire : financement monétaire)

La BCE :

- Assure le refinancement des banques,

- émission de la monnaie fiduciaire,

- stabilise les prix (politique monétaire),

- règlement le système bancaire.

Elle intervient grâce au taux directeur, au refinancement et au réserve

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