Le Marché Financier

CAS p. 22 et 23

1. Le marché financier représente l’ensemble des offres et de demandes de capitaux. Il est composé de :

– le marché primaire, qui permet aux Entreprises et à l’Etat, ayant un besoin de financement, d’emprunter directement auprès d’investisseurs ;

– le marché secondaire, qui permet aux agents qui ont achetés des titres sur le marché primaire de les revendre, il est appelé la bourse.

Ces deux marchés sont complémentaires car, un agent n’achètera des titres neufs, à la condition qu’il ait la garantie de les revendre en cas de besoin de liquidités.

2.

Dans le début des années 1990, les déficits répétés ont conduit l’Etat à se financer par des émissions d’emprunts sur le marché, à long terme et à moyen terme, qui atteignent environ 80 milliards d’euros par an dans les années 1980, puis 115 milliards entre 2000 et 2008, puis 240 milliards entre 2009 et 2010 et enfin 190 milliards en 2011 et 180 milliards en 2012. Cela provoque ainsi le gonflement de la dette publique. La prévision pour 2013 est de 170 milliards d’euros.

Les marchés financiers et les banques étant défaillantes, le secteur publique a pris en partie le relais et doit se financer seul. L’Etat a du financer un déficit budgétaire chronique, du aux mauvaises conjonctures qui accroît les dépenses et réduit les recettes. Le déficit de l’Etat est donc passé de 387 milliards d’euros en 2007 à 148 milliards en 2010. Depuis 2010, celui-ci s’est réduit (62 milliards prévus en 2013). Le taux d’endettement public devrait dépasser 90% dès 2013.

Coté Bourse, les cours chutent (l’indice CAC 40 a baissé de plus de la moitié entre l’été 2007 et février 2009) et celle-ci a peu été sollicité par les entreprises à partir de 2008.

Le marché NYSE (Etats-unis) possédait en 1980 1 237 milliards de dollars de capitalisation boursière, celui-ci augmente jusqu’en 2007 ou il atteint 15 651 milliards de dollars, puis chute à 9 209 milliards de dollars en 2008, remonte en 2009 avec 11 838 milliards de dollars, puis diminue en 2011 à 11 796 milliards de dollars, puis continue d’augmenter en atteignant 14 086 milliards de dollars en 2012.

Le marché TSE (Japon) possédait 379 milliards de dollars de capitalisation boursière en 1980, puis progresse jusqu’en 2005 ou il atteint 4 573 milliards de dollars, puis chute en 2007 à 4 331 milliards de dollars, en 2008 à 3 116 milliards de dollars, augmente légèrement de 2009 à 2010, chute légèrement en 2011 et augmente à nouveau en 2012 avec 3 479 milliards de dollars.

Le marché Euronext (Paris, Amsterdam, Bruxelles, Lisbonne) n’existait pas en 1980, il commença en 2000 avec 2 330 milliards de dollars de capitalisation boursière, puis chuta en 2008 avec 2 102 milliards de dollars, puis augmenta en 2009 avec 2 869 milliards de dollars, puis chuta à nouveau en 2011 avec 2 447 milliards de dollars et augmenta légèrement en 2012 avec 2 832 milliards de dollars.

Le marché LES (Grande-Bretagne) possédait en 2008 205 milliards de dollars de capitalisation boursière, puis augmenta jusqu’en 2007 avec 3 852 milliards de dollars, puis diminua en 2008 avec 1 868 milliards de dollars, puis monta

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