Marchés Financiers

Marchés financiers

Les produits dérivés (pour nous protéger de la variation des actions):

- Les produits fermes « obligations »: Les futures (produits standards, marché organisé) ou les Forward (produits personnalisés négociés sur un marché de gré a gré)

- Les produits optionnels « droit »

Séance 2 : Organisation et fonctionnement des marchés financiers

1- Les principales places financières mondiales

Avant les marchés financiers se faisaient a la criée désormais les marchés sont sur réseaux informatiques censés être parfaitement concurrentiels : homogénéité, libre entrée/sortie, atomicité et transparence (concurrence pure et parfaite).

2- Le marché financier en quelques dates :

• 1984 : décloisonnement des marchés : suppression des frontières entre marchés financiers, marchés monétaires et marché des changes.

• 1986 : création du MATIF (marché à Terme International de France) = couverture des variations de taux.

• 1987 : création du MONEP (marché des Options Négociables de Paris) = marché de couverture des fluctuations de prix.

• 1988 : création de la Société des Bourses Françaises (SBF) pour gérer le fonctionnement des marchés. Entreprise de marché

• 1996 : création du Nouveau Marché pour permettre aux jeunes entreprises d’élargir leurs sources de financement : entreprises qui avait peu de moyen et ne pouvait accéder au marché.

En 1996, quatre marchés : premier marché (pour les grandes entreprises avec capitalisation supérieure à 1 milliard), second marché (pour les autres entreprises), nouveau marché (pour les jeunes et innovants) sont règlementés. Le marché libre non règlementé : il manque de transparence. On parle d’inscription sur ce marché. Les entreprises qui s’inscrivent veulent ensuite passer après sur les autres marchés. Elles s’y inscrivent pour voir ce que ca donne, comprendre le mécanisme de la bourse, car l’entrée en bourse est beaucoup plus chère : voir si l’entreprise peut prétendre a la bourse.

• 1998 : Fusion de SBF, Matif, Monep, nouveau marché pour donner naissance à ParisBourse

• 2000 : Fusion de ParisBourse avec les bourses d’Amsterdam et de Bruxelles création d’Euronext

• 2002 : Lisbonne rejoint Euronext

Euronext = Amsterdam paris Bruxelles et Lisbonne

• 2003 : fusion de la COB du CMF et du CDGF pour créer l’autorité des marchés financiers (AMF) pour faciliter les échanges entre les inter banques.

• 2005 : réforme de la cote : le premier et second marché sont regroupés dans EUROLIST. Alternext pour les PME (conditions d’accès plus flexibles et protège les investisseurs). Le nouveau marché a été supprimé. Marché libre toujours la.

• 2007 : fusion d’Euronext et du NYSE, création de NYSE-Euronext. But : créer

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