Un cadre de référence pour l’analyse macroéconomique

Chapitre I : Un cadre de référence pour l’analyse macroéconomique

L’analyse des mouvements de la production et de l’emploi exige que l’on raisonne sur un marché des biens et un marché du travail. La formation des taux d’intérêt requiert l’introduction d’un marché de la monnaie ou d’un marché des actifs financier. L’étude des mouvements de devise implique que l’on s’intéresse simultanément au marché des changes. Sous sa forme quasi-canonique, le modèle macroéconomique fait donc intervenir cinq marchés :

-le marché du bien

-le marché du travail

-le marché de la monnaie nationale

-le marché du titre

-le marché des changes.

Tous les prix étant exprimés en monnaie nationale, il fait, corrélativement, intervenir 4 prix :

-Le prix monétaire du bien noté : P

-Le taux de salaire nominal noté : W

-Le taux d’intérêt nominal noté : R

-Le taux de change nominal noté : E

Il est usuel, à cet égard, de considérer que l’économie se compose de 4 groupes d’agents :

-Les ménages

-Les entreprises

-Le Gouvernement

-Le secteur extérieur

Il s’agit donc d’une représentation très agrégée du fonctionnement de l’économie :

L’ensemble des biens est traités comme un seul bien à la fois bien de conso, bien d’invest, bien public.

L’ensemble des travaux est traité comme un seul type de travail.

La variété des titres(act°,obligat°,..) est réduit à un seul type de titre, que l’on pourra considerer comme une obligation à prix fixe et à revenu variable (un euro placé aujourd’hui, rapporte (1+R) euros à la fin de la période suivante).

Ce niveau extrêmement élevé d’agrégation vaut aussi pour les agents. L’ensemble des ménages sera censé se comporter comme un seul ménage, l’ensemble des partenaires extérieurs comme un seul pays, etc…

Dans ce chapitre nous nous limiterons à une économie fermée, c’est-à-dire sans relations avec l’extérieur.

De façon générale l’objectif de ce chapitre est de montrer que, non pas une, mais diverses configurations peuvent caractériser l’économie, qui sont chacune dotées de caractéristiques propres et répondent par conséquent très différemment aux chocs qui peuvent les affecter.

1-Some unpleasant references to accountancy

Contraintes budgétaires pesant sur les agents :

Entreprises :

Ménage :

Gouvernement :

2-Comportements :

Dans la version la plus simple du modèle, version qui sera, pour l’essentiel, suffisante ici, la consommation est supposée dépendre positivement du seul revenu réel disponible, tandis que l’investissement est négativement influencé par le taux d’intérêt réel anticipé. La demande de monnaie, quant à elle croit avec le revenu est décroit avec le taux d’intérêt nominal.

Consommation : C=C (Y-T) 0<C’ (Y-T) <1

Investissement : I=I(R-π) I’(R-π) ≤ 0

Demande d’encaisse réelle: M/P=L(Y,R) dL(Y,R)/dY>0 ; dL(Y,R)/dR≤0

[La relation 5 est l’expression la plus simple de la fonction d’investissement : de façon générale elle relie le niveau d’investissement c’est-à-dire du supp de capital désirée par les firmes, à son cout d’emprunt, représenté par le taux d’intérêt réel anticipé.

Coup d’emprunt augme nte => supp de capital désiré diminue => Invest se reduit ! ²

On remarque que, ces trois comportements étant définis, les offres et demandes de titres s’en déduisent, comptablement, à partir des contraintes budgétaires (1),(2) et (3).

Pour ne pas alourdir la présentation, nous ne les expliciterons qu’au paragraphe consacré au marché du titre !

Dans le modèle de base, ces deux grandeurs ne dépendent que du salaire réel et elles sont résumées par les fonctions suivantes

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