Quelles Actions L'entreprise Peut-elle Mettre En Oeuvre Pour Diminuer Son Besoin En Fonds De Roulement ?

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Dans un contexte où la France voit les faillites d'entreprises grandir leur besoin de financement demeure primordial.

Or ces défaillances ont deux causes principales : une crise de rentabilité (due à un effet de ciseau entre baisse de l’activité et conséquemment du CA et rigidité des charges fixes) ou bien une crise de liquidité. Cette seconde situation se produit lorsqu’une entreprise subit des délais de paiement clients trop long voire un impayé et que sa trésorerie ne lui permet plus de payer ses approvisionnements ou bien ses charges obligatoires (fiscales et sociales).

Dans une 1ère partie nous verrons comment se détermine le BFR, puis dans une deuxième partie les actions que l’entreprise peut mettre en œuvre pour le « maîtriser ».

I – Définition du BFR

1 – les composantes du BFR

Dans le bilan d’une entreprise regroupé en grandes masses, le BFR se calcule par la différence entre ses actifs d’exploitation et ses ressources d’exploitation :

• L'actif circulant comprend les stocks de matières premières, de marchandises, les créances sur la clientèle,

• Le passif circulant, les dettes, fournisseurs, sociales et fiscales, et autres dettes non financières.

2 – Evolution du BFR

Le BFR est positif lorsque les besoins nécessaires au financement des emplois à CT excédent les ressources procurées par les délais des dettes à CT.

Certaines activités connaissent un BFR structurellement négatifs, la grande distribution par exemple car le règlement est immédiat et elle disposent de délais de règlement des fournisseurs importants.

Sur la durée d’un exercice, le BFR est rarement statique : il évolue en fonction des étapes du cycle d’exploitation :

• en phase de stockage, besoins nuls voire trésorerie excédentaire, grâce aux délais fournisseurs,

• en phase fabrication, besoins croissants en lien avec le règlement des fournisseurs et de la main d’œuvre,

• en phase de commercialisation, besoins stagnants dans l’attente des encaissements,

• en phase d’encaissements, besoins décroissants .

3 – Appréciation du BFR

2 ratios sont utiles pour apprécier le niveau du BFR :

• le BFR en jours de chiffre d'affaires

BFR / CA HT X 360 : valeur dont il faut surveiller l’évolution d’un exercice à l’autre et comparer avec d’autres entreprises du même secteur d’activité 

• le calcul de l’ETE (Excédent de trésorerie d’exploitation)

= EBE – production immobilisée – variation de BFR, qui permet de vérifier que la rentabilité dégagée par l’exploitation couvre son BFR supplémentaire et permet ensuite de financer les investissements productifs.

Avec le calcul de l’ETE , l’enjeu de la maîtrise du BFR est évident : pour l’entreprise, c’est s’assurer qu’elle aura les moyens de payer ses dettes d’exploitations et de renouveler voire développer ses moyens de production

II – Les leviers à disposition de l’entreprise pour maîtriser son BFR

1 – la gestion du poste client :

Mieux négocier les délais de paiement accordés à la clientèle est le levier le plus évident : mais

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