Le financement des agents économiques par les banques : le financement intermédié

Depuis le milieu du 20ème siècle, dans les économies de marché, la société est devenue une société de consommation dans laquelle les agents économiques souhaitent financer leurs projets d’investissement, d’immobilier, d’achat de biens d’équipement… Pour financer leurs projets, les ménages, les entreprises et l’Etat ont différents moyens à disposition. Les emprunts bancaires sont-ils le seul financement possible des agents économiques ? Peuvent-ils tous avoir accès aux emprunts bancaires ? Quels sont les autres modes de financement possibles ? Nous verrons dans un premier temps que le financement de ces projets peut se faire indirectement par les banques grâce à des emprunts bancaires et que cela dépend de la solvabilité de l’agent. Dans un deuxième temps, nous étudierons les autres modes de financement indirect : par les actions et obligations ou en s’autofinançant.

I. 1) Le financement des agents économiques par les banques : le financement intermédié

A) L’emprunt bancaire comme mode de financement

Certains projets des ménages (ou des entreprises) dépassent leurs capacités de financement comme les achats de biens (automobile, logement, pour les ménages et équipement informatique, mobilier, pour les entreprises) et nécessitent d'avoir recours à des emprunts . L’emprunt est une opération juridique et financière par laquelle un ou plusieurs agents économiques, (le ou les prêteurs qui peuvent être les banques, ou autres établissements de crédit…), mettent à la disposition d’un autre agent économique , ( soit l’emprunteur qui peut être une entreprise, un entrepreneur individuel, ou encore un ménage…), une somme d’argent en échange du remboursement du capital et du versement d’intérêts a taux plus ou moins variable ....

De là on peut distinguer 2 types d'emprunts :

Un premier type d'emprunt, réservé aux grandes sociétés par actions, États, banques, collectivités publiques…, est divisé en parts égales représentées par des titres négociables : les obligations. L’entreprise s’engage à rembourser les obligataires à l’échéance et à verser des intérêts .

Puis un second type un type d'emprunt qui est donc non divisé, est contracté auprès d’un prêteur unique (banque, établissement de crédit…). L’entreprise s’engage, selon un échéancier fixé à l’avance, à rembourser le capital et à verser des intérêts . Avant de se lancer dans un prêt , les prêteurs étudient la situation économique de l’entreprise et en particulier sa capacité d’endettement, qui dépend du montant de ses capitaux propres et des dettes déjà présentes, et qui exigent des garanties.

Cependant l’emprunt entraîne une perte d’indépendance financière de l’entreprise vis-à-vis de ses banquiers et ne peut être la seule ressource de financement stable de l’entreprise car il est limité par la capacité d’endettement de cette dernière. En outre, le paiement des intérêts représente un coût important dans le cas d’emprunt à taux variable. Observons à présent le rôle de ces taux d’interêt

B) Le financement des agents économiques dépend de leur solvabilité : le rôle des taux d’intérêts

Le taux d'intérêt constitue le prix du crédit. Il représente, pour l'emprunteur, le coût de l'argent emprunté et pour le prêteur, la rémunération de l'argent prêté. La banque, avec le taux d'intérêt, évalue le risque de non-remboursement, ou risque de défaut. Plus celui-ci est élevé et plus le taux est important ou non négociable. Le taux d'intérêt de l'emprunt est donc un élément variable, qui peut dépendre de certains facteurs assez aléatoires : il peut dépendre des caractéristiques personnelles de l'emprunteur : la banque évalue sa « solvabilité », c'est-à-dire sa capacité à faire face au remboursement de la dette contractée, et intègre un éventuel risque en majorant le taux d'intérêt ainsi que la durée du prêt et de la nature du projet (les taux d'intérêt des crédits à court et moyen terme, destinés à l'achat de bien de durée de vie limitée, sont le plus souvent plus élevés que ceux des prêts immobiliers à long terme pour l'achat d'un logement) des conditions économiques globales résultant par exemple du niveau de l'inflation ( le taux d’intérêt réel peut se calculer avec la formule : taux d’intérêt – taux d'inflation) et de la politique monétaire générale. Observons à présent les autres moyens de financement ...

2) D’autres modes de financement

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