L'analyse Financiére De Projet

VI Etude financière du projet

Cette étude financière consiste à présenter :

-Le programme d’investissement ;

-Les données d’exploitation qui découlent de l’étude technique, et qui permettent de se prononcer sur la rentabilité.

- Les montages financiers possibles du projet.

Et à mesurer la rentabilité du projet.

(Une partie supprimée)

A-Programme d’investissement :

Supprimé

B-données d’exploitation

Supprimé

C-Financement du projet :

Scénario 1 : Supprimé

Scénario 2 : Supprimé

Scénario 3 : Supprimé

D-Rentabilité financière du projet :

Nous allons procéder au calcul des différents indicateurs pour évaluer la rentabilité du projet ainsi que sa sensibilité par rapport aux variations du chiffre d’affaire et des charges totales.

Les différents indicateurs que nous allons utiliser sont :

-la valeur actuelle nette (VAN) ;

- le taux de rentabilité interne ;

- la durée de récupération du projet ;

- la sensibilité par rapport au chiffre d’affaire et la sensibilité par rapport aux charges totales.

1-Valeur actuelle nette (VAN)

On se basant sur les cash-flows actualisés (voir Annexe 1), on peut calculer la VAN pour les trois scénarios de financement. Les valeurs de la VAN calculées sont présentées sur le tableau suivant :

Scénario 1 Scénario 2 Scénario 3

Taux d’actualisation

Investissement initial

Cumul cash-flows actualisés

VAN

Avec la taux d’actualisation …….., la VAN est positive dans les trois scénario, ceci dit que le projet demeure rentable pour les trois montages financiers.

2-Taux de rentabilité interne

D’après le tableau précédent (Calcul de la VAN), les TRI pour les trois scénario sont :

Scénario 1 Scénario 2 Scénario 3

TRI

Pour les trois scénarios, le TRI est supérieur au taux d’intérêt bancaire, mais le TRI du scénario 3 reste le plus élevé.

Dans ce dernier cas, on constate que la VAN devient nulle lorsque TRI est proche de……... Ceci veut dire que le projet projeté pourra dégager un taux de rentabilité interne allant jusqu’à …….

3-Délai

...