Détermination du taux de change à partir de la PPA

Correction travaux dirigés GFI

1- Détermination du taux de change à partir de la PPA

pays Taux de change Sur ou sous- évaluation

USA

Argentine

Canada

Europe

japon

2.67

1.25

1.035

107.14

- 25.83%

- 23.31%

- 0.1%

- 10.71%

2- Prix de vente de la voiture en t=0 en dollar :

PV= 3000000 / 122= 24590$ (1$=122 JPY)

Le taux de change en fin d’année :

E(S) = 122 + 122x (0 - 0.02) = 119.56

Prix De la voiture à la fin de l’année :

PV = 3000000/119.56

= 25092$

3 - Le taux de change d’après la PPA :

E(S)= 3.20 + 3.20 x (0.2 – 0.022)

= 3.3296

La sous-évaluation :

(3.2 – 3.3296)/3.3296 x 100

= -3.89%

Le taux de change dans un an :

F= 1.02 + 1.02 (0.05 – 0.03)

= 1.0404

4 - L’arbitrage entre la couronne danoise et le dollar :

L’emprunt de 5000000$ , la conversion en couronne soit 37500000DAK , le placement des couronnes au taux de 1.25% soit 37968750 DAK , la conversion des couronnes en dollars à terme soit 37968750/7.5372 = 50375513.9 et le remboursement de l’emprunt en dollar et les intérêts 5037500$. L’arbitrage n’est pas rentable.

5- Les conditions internationales de parité :

F = 1.60 + 1.60 (0.0562 – 0.05)

= 1.61

E(S) = 1.60 + 1.60 (0.0362 – 0.03)

= 1.61

0.0562 – 0.05 = 0.0362 -0.03 = 0.0062

6 - Le taux d’inflation en Europe :

0.05 – 0.04 = E(Ie) – 0.02

E(Ie) = 3%

F = 0.8 + 0.8 (0.05 – 0.03)

= 0.816

9 Prix de location : 24000$

E(S) = 1.15 + 1.15 (0.04 -0.02)

1.173

Prix de location en t= 0 en euro :

24000/1.15 = 20870 euros

Prix de location en t= 1 en EUROS :

(24000

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