L'Investissement Direct étranger

UN TRAIT frappant de l’économie

mondiale depuis quelques décennies

est la croissance de

l’investissement direct étranger

(IDE), c’est-à-dire

l ’ i nve s t i s -

sement

réalisé à l’étranger par des sociétés transnationales

ou multinationales en vue d’acquérir

des actifs et de gérer des activités de production

sur place.

Croissance de l’IDE

Depuis le début des années 80, les flux d’IDE

mondiaux, qui émanent à présent de quelque

54.000 sociétés transnationales, sont en augmentation

rapide — plus rapide que le commerce

ou la production mondiale (tableau

1). Entre 1980 et 1997, les sorties

mondiales d’IDE ont augmenté à un

taux moyen d’environ 13 % par an,

contre 7 % tant pour les exportations

mondiales de biens et de services,

hors revenus des facteurs,

que pour le PIB mondial (aux

prix courants) entre 1980 et

1996. En 1998, les entrées

mondiales d’IDE ont progressé

pour la septième année

consécutive, et les sorties pour

la troisième année consécutive,

pour atteindre quelque

430–440 milliards de dollars

(en principe, les flux mondiaux

d’IDE, mesurés en entrées

annuelles, devraient être

égaux aux sorties annuelles,

mais en pratique, du fait de différences

nationales de méthodologie

et de couverture, ce n’est pas le cas).

L’augmentation des flux d’IDE a

jeté les bases d’une expansion marquée

La parole à...

34 Finances & Développement / Mars 1999

L’investissement direct

étranger dans les pays

en développement

L’investissement direct étranger progresse à un rythme

phénoménal depuis le début des années 80, et le marché

mondial est devenu plus concurrentiel. L’attrait grandissant

des pays en développement tient en partie à la gamme d’actifs

«créés» qu’ils offrent aux investisseurs.

P a d m a M a l l a m p a l l y e t K a r l P. S a u v a n t

de la production internationale des sociétés transnationales,

dont les investissements, estimés actuellement à 3,4 billions

de dollars, sont répartis entre 449.000 filiales étrangères environ

dans le monde. L’augmentation des ventes de ces filiales

étrangères a été plus rapide que celle du commerce extérieur

(exportations mondiales), atteignant un montant estimé à

9,5 milliards de dollars.

Le volume des flux d’IDE s’est accru, mais les pays sources

comme les pays cibles se sont aussi diversifiés. La part des

pays en développement dans les entrées totales de capitaux

d’IDE est passée de 26 % en 1980 à 37 % en 1997, et leur

part des sorties totales de 3 % en 1980 à 14 % en 1997. Les

firmes des pays industrialisés demeurent la principale

source d’IDE, mais l’investissement direct en provenance

des pays en développement a plus que doublé depuis le milieu

des années 80. Le groupe des pays industrialisés attire

également la plus grande part de ces investissements, mais

leur part s’amenuise à mesure que l’attrait des pays en développement

grandit.

Parmi les pays en développement, cependant, les apports

d’IDE sont inégalement répartis. En 1997, par exemple, les

PVD d’Asie en ont reçu 22 %, ceux d’Amérique latine et des

Caraïbes, 14 %, et l’Afrique, 1 %. En valeurs relatives le

tableau est différent : le ratio entrées d’IDE/formation

brute de capital fixe était en 1996 de 7 % en Afrique, contre

13 % pour l’Amérique latine et les Caraïbes, et 7 % pour

l’Asie en développement. En d’autres termes, les entrées de

capitaux exercent une incidence relativement plus grande

sur les pays d’Afrique que leurs montants absolus ne le

laissent penser.

Conséquences pour les pays en développement

L’IDE est devenu une source importante de financement extérieur

privé pour les pays en développement. À la différence

des autres grands types de flux de capitaux privés extérieurs,

...